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Im Fall von spezialen Ereignissen wird der individuellen Investment case wieder intensiv und von Grund auf von dem Manager analysiert. Wenn der Manager gute Gründe für das Behalten des Titels im Portfolio findet, wird der Titel nicht verkauft. Wenn die fundamentale Daten sich aber verschlechtert haben, warum der Manager diesen Titel ausgewählt hat, wird er dann diesen Titel mit den bestmöglichsten Konditionen verkaufen.

Die Flexibilität des Fonds erlaubt dem Verwalter, das Risikoprofil des Fonds auf verschiedene Ebene jederzeit anzupassen:

• Investment Strategy der Verwalter ist es, die Investitionen in verschiedenen Industrien zu diversifizieren : Windenergie, Solar, Wasser, Agribusiness, energetische Effizienz und Erdwärme. All diese Industrien haben unterschiedliche Risikoprofile und ihr Gewicht im Fonds sind aktiv gemanaged gemäss Marktkonditionen. Zum Beispiel, die Gewichtung der Fonds in Gesellschaften, die im Solarbereich tätig sind und volatile sind, wurde während der starke Baisseperiode in der letzten Monaten reduziert. Stattdessen wurden Utilities und besonders in der Windenergie tätige Unternehmen mit einem defensiverem Profil und einem schwächeren beta gekauft.
• Wenn die Märkte in der Krise geraten, wird die Gewichtung in defensiveren Werten erhöht, was eine höhere Anteil in Large Caps als Small and Mid caps zur Folge hat.
• Das Risiko des Portfolio  wird auch mit der Gewichtung der individuellen Titeln kontrolliert. Die maximale Gewichtung einer Titel in einer volatilerer Industrie wird meistens nicht über 2.5% sein, vs 4.0% für eine defensivere Industrie.
• In einem schwierigem Marktumfeld wird jede neue Position mit einer schwächere Gewichtung initiiert, als in einem stabilem Umfeld. Typischerweise, eine neue Position wird in dem Portfolio mit einer maximale Gewichtung von 1% eintreten und wird allmählich aufgestockt.
• Auch wenn stark, die Exposure des Fonds zu der Emerging Markets Länder wird besonders in volatilen Marktperioden unter Kontrolle sein, sodass keine zusätzliche Volatilität zu dieser Industrien hinzukommen, die schon eine überdurschnittliche Volatilität zeigen.

The manager will normally not hedge foreign currency risk.
Stock Index Futures are sometimes used to equitize part of the cash during period of strong inflow into the fund and can also be used to hedge the portfolio. No leverage can be employed. Long positions in Stock Index Futures will never exceed the physical net cash reserves.

The manager will have normal cash positions between 0-10%. However, he may raise cash up to 25% in adverse market conditions to protect the portfolio.

Der Teilfonds investiert vorrangig in Aktien und andere Eigenkapitalinstrumente von Unternehmen an, die in alternativen Energiebereichen tätig und/oder deren Aktivitäten auf die Bekämpfung der globalen Erwärmung ausgerichtet sind. Mindestens zwei Drittel seines Vermögens legt der Teilfonds jederzeit in Aktien und andere Eigenkapitalinstrumente von Unternehmen an, die in dem genannten Bereich aktiv sind. Alternative Energien und die Bekämpfung der globalen Erwärmung umfassen unter anderem, jedoch nicht ausschließlich, die Bereiche Solar- und Windenergie, Wasserkraft, Biokraftstoffe und Biogas. Ebenfalls hierunter fallen der Bereich energetische Effizienz sowie Technologien zur Reduzierung der Umweltverschmutzung im weitesten Sinne.
Der Teilfonds investiert höchstens 10% seines Nettovermögens in Anteile von OGAW und/oder anderen OGA.

Das Investment philosophy des Global Warming ist mit keinem Nachhaltigskeitskriterium verbunden. Das bedeutet, dass die Managers keine aktive Tätigkeit in diesem bereich haben müssen.

The manager uses voting rights on a discretionary basis for the benefit of the sub-fund’s shareholders, complying with the Part I of the Luxembourg Law regarding UCITS as well as the European Transparency Directive 2004/109/CEE.

Wie oben erklärt, ist der Fonds mit keinem Nachhaltigskeitskriterium verbunden. Das bedeutet, dass die Managers keine aktive Tätigkeit in diesem Bereich haben müssen und kein Druck auf Unternehmen ausüben werden.

We believe that the following three items have made the greatest contribution to the sizeable outperformance that we have achieved in recent years:  Style Neutrality, Stock Picking and Emphasis on Absolute Returns

Style Neutrality
We are style-neutral, meaning that we have not boxed ourselves into an individual style e.g. growth or value. We believe that these classifications which may work in the USA (from which they originated) do not work in Europe where there is too narrow a choice in genuine growth stocks. Successful growth companies tend to stay private for many different reasons. In recent years “growth” became synonymous with technology, media and telecom stocks. In the bubble market of 1999/2000 growth managers did very well and value managers did very badly, only to have their fortunes reversed in subsequent years. In the same vein we are also size neutral and invest in large, mid and small caps according to market conditions.

Stock Picking
Involving careful due diligence and uncomplicated, original and perceptive research. An open (possibly sceptical) approach searching out good companies preferably with controlled growth, a high expectation of a market re-rating and high quality, share-owning, committed management.

Emphasis on Absolute Returns
We employ a genuinely active investment style which is not dominated by the composition of the benchmark.  Our principal aim is to achieve absolute returns over the longer term and  our secondary aims are to beat the index and the competition in both bull and bear markets.

• OYSTER Global Warming Seite 1
• OYSTER Global Warming Seite 2