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Aktientipps 24.03.2011

Welches Kurspotenzial hat die Aktie der Rational AG?

Die Kursaussichten der Aktie der Rational AG haben sich deutlich verbessert. Davon geht zumindest Gordon Schönell aus, Analyst des Bankhaus Lampe. Er stuft das Beteiligungspapier des Küchenausrüsters mit Sitz in Landsberg am Lech von „Halten“ auf „Kaufen“ herauf und gibt ein um neun Prozent höheres Kursziel aus.


Grund für Schönells Kaufempfehlung ist die jüngst veröffentlichte Jahresbilanz der Rational AG (ECOreporter.deOpens external link in new windowberichtete). Dem Unternehmen war es auf Jahressicht gelungen, den Umsatz um 11 Prozent und den Gewinn vor Zinsen und Steuern um 17 Prozent auf 350 Millionen beziehungsweise 105,8 Millionen Euro zu steigern.


Damit übertraf die Rational AG die Erwartungen des Analysten deutlich. Schönell war von 339,9 Millionen Euro Jahresumsatz und 100 Millionen Euro EBIT ausgegangen. Auch die von der Unternehmensspitze beschlossene Dividendenausschüttung in Höhe von 9 Euro je Aktie wertet der Experte positiv. Die Rational AG habe speziell auf den amerikanischen Märkten noch großes Wachstumspotenzial.


Allein der US-Markt sei vier Mal so groß wie der deutsche Heimatmarkt und biete dem Küchenausrüster entsprechende Steigerungsmöglichkeiten. Schönell zufolge sind für Rational ab 2011 jährliche Wachstumsraten von bis zu 10 Prozent realistisch, wenngleich das EBIT des laufenden Jahres voraussichtlich noch nicht mit der gleichen Dynamik steigen werde.


Für 2011 erwartet Schönell 15 Millionen Euro mehr Umsatz und 8,2 Millionen Euro mehr EBIT als im Vorjahr. Das entspräche 4 Prozent Umsatzzuwachs und einen um 7,7 Prozent höheren Gewinn. 2012 könnte der Umsatz nach seinen Schätzungen um 10 Prozent auf 423,7 Millionen Euro klettern, das EBIT um 11,6 Prozent auf 127,3 Millionen Euro. Der Prognose des Analysten für 2013 zufolge steigt der Umsatz im Jahresvergleich um weitere 8 Prozent auf 457,6 Millionen Euro. Das EBIT-Wachstum könnte dann 9,5 Prozent betragen und den Vorsteuergewinn auf 139,4 Millionen Euro bringen.


Schönell setzt 180 Euro als neues Kursziel für die Rational-Aktie. Aktuell notiert sie an der Frankfurter Börse bei 163, 52 Euro. Das Beteiligungspapier befindet sich seit Wochen im Aufwind. Vor vier Wochen lag sie noch 8,67 Prozent unter diesem Kurs. Auf Jahressicht beläuft sich der Kurszuwachs auf 25,35 Prozent.

Rational AG: ISIN DE0007010803 / WKN 701080

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