03.06.09 Aktientipps

Analysten sehen 50 Prozent Kurschance für KTG Agrar AG – Empfehlung als „langfristiges Investment“

Den Kauf von Aktien des börsennotierten Agrarunternehmens KTG Agrar AG empfehlen die Analysten der Frankfurter DZ-Bank. Sie haben das Unternehmen neu in ihr Research aufgenommen und eine umfangreiche Studie zu KTG Agrar erstellt. Den fairen Wert der Aktie sehen die Experten bei 21,50 Euro, an der Frankfurter Börse wurden die Papiere zuletzt für 13,63 Euro gehandelt (14:35 Uhr).

Die Experten der DZ-Bank rechnen damit, dass KTG Agrar den Umsatz von 32 Millionen Euro in 2008 auf 40,3 Millionen Euro in 2009, in 2010 auf 45,4 Millionen Euro und in 2011 auf 52,6 Millionen Euro steigert. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) werde von 12,8 (2008) über 12,1 (2009) und 11,4 (2010) auf 8,8 (2011) sinken.

Auf Grund der weit überdurchschnittlichen Flächenausstattung des Unternehmens könnten erhebliche Skaleneffekte realisiert werden, so die DZ-Bank weiter. Ferner werde die KTG weiterhin vom anhaltenden Boom bei Bio-Lebensmitteln in Europa profitieren. Die Experten bezeichnen das Geschäftsmodell der KTG Agrar als „ausbalanciert“. Es basiere auf den  Segmenten konventionelle und ökologische Landwirtschaft sowie Biogasproduktion. Diese Struktur solle auch zukünftig ein profitables Geschäft ermöglichen. Der anhaltende landwirtschaftliche Strukturwandel dürfte die zukünftige Aufstockung der Betriebsfläche weiter ermöglichen, heißt es weiter. Die bisherigen Erfahrungen im Osteuropa-Geschäft, auf Grund des frühzeitigen Engagements in dieser Region, sollten sich für die Expansion nach Osteuropa positiv auswirken, so die Bank. Ein hoher Bekanntheitsgrad des Unternehmens sei ebenso gegeben wie die Kenntnis der regionalen Besonderheiten.

Als Schwäche des Unternehmens bezeichnen die Banker die Tatsache, dass das weitere Wachstum von zusätzlichem Flächenerwerb abhängig sei. Zudem dürften die Risiken, die sich aus politischen Entscheidungen sowie verschärften gesetzlichen Rahmenbedingungen sowohl für den Bereich Landwirtschaft als auch für den Bereich Biogasproduktion ergeben könnten, nicht unterschätzt werden.

Das solide Geschäftsmodell sowie die herausgehobene Marktstellung seien positiv zu werten, ziehen die Analysten Bilanz. Die Aktie sei für risikoaverse Anleger geeignet und stelle ein langfristiges Investment dar.

KTG Agrar AG: ISIN DE000A0DN1J4 / WKN A0DN1J
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