Offshore-Projekt des dänischen Energiekonzerns Dong, dessen Anleihe zu den größten Positionen im Portfolio des Volksbank Gütersloh NachhaltigkeitsInvest zählt. / Quelle: Siemens

  Fonds / ETF, Fonds des Monats

Die besten nachhaltigen Mischfonds im März und im 1. Quartal

Im 1. Quartal hat jeder vierte nachhaltige Mischfonds mindestens zwei Prozent zugelegt, die beiden besten mehr als vier Prozent. Nur ein Fonds dieser Kategorie erlitt von Anfang Januar bis Ende März mit einem Minus von über zwei Prozent deutliche Verluste. Das geht aus unserer Datenbank ECOfondsreporter hervor. Dabei belastete die überwiegend schwache Entwicklung im März diese Quartalsbilanz. Denn die meisten der 40 in Deutschland zugelassenen nachhaltigen Mischfonds haben den März im Minus abgeschlossen. Drei Fonds dieser Kategorie gaben sogar um mehr als die Prozent nach. Dagegen verbesserte sich nur ein nachhaltiger Mischfonds im März um mehr als ein Prozent.

Fonds des Monats ist der im Dezember 2009 aufgelegte Volksbank Gütersloh NachhaltigkeitsInvest der Volksbank Gütersloh. Er wird von der Union Investment betreut, die für diesen Fonds eine jährliche Verwaltungsgebühr von einem Prozent erhebt. Anfallende Gewinne werden ausgeschüttet. Der Volksbank Gütersloh NachhaltigkeitsInvest investiert global in Aktien und Anleihen, zuletzt hielt er rund vier Prozent des Fondsvolumens von rund 47 Millionen Euro als Liquidität. In der Anlageklasse Anleihen investiert er sowohl in Staats- als auch in Unternehmensanleihen. Auf solche Schuldverschreibungen entfallen derzeit etwa 33 Prozent des Fondsvermögens, auf Aktieninvestments rund 63 Prozent. Zu den aktuell größten Positionen im Portfolio zählen zum Beispiel deutsche Wertpapiere von Adidas, Volkswagen und der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW),  ferner von Google, der niederländischen Bank Neeerlandse Gemeenten und dem dänischen Energiekonzern Dong, der zu den größten Investoren im Bereich der Offshore-Windkraft zählt.

Fondsmanager dieses nachhaltigen Mischfonds ist Ingo Speich von der Union Investment. „Die Nachhaltigkeit des Fonds wird unter anderem über die Ausschlusskriterien definiert“, erläutert er. Unternehmen, die Rüstungsgüter produzieren oder Glücksspiel anbieten, seien grundsätzlich vom Investment ausgeschlossen. Bei den Länderinvestitionen werde unter anderem darauf geachtet, dass die Staaten die Menschenrechte wahren. Für die Titelauswahl liefere die imug Beratungsgesellschaft für sozial-ökologische Innovationen mbH aus Hannover das Nachhaltigkeitsresearch (hier (Link entfernt)  finden Sie ein Kurzportrait von imug). Der Anlageausschuss der Volksbank Gütersloh schlage besonders nachhaltige Investitionen für den Fonds vor. Speich weiter: „Sofern sich ein bereits im Fonds befindliches Unternehmen negativ verändert, erfolgt zwischen Union Investment und dem Unternehmen ein konstruktiver Unternehmensdialog. Ein reger Austausch mit Unternehmen ist Kern der Anlagepolitik unserer Nachhaltigkeitsfonds. Zudem sprechen wir auch auf Hauptversammlungen kritische nachhaltige Aspekte an. Sollte sich ein Unternehmen trotzdem im Bereich der Nachhaltigkeit verschlechtern und die vorgeschlagenen Anregungen nicht umgesetzten, wird die Beteiligung verkauft.“

Die zehn besten nachhaltigen Mischfonds im März

*In Fremdwährungen notierende Fonds wurden umgerechnet.

Die besten nachhaltigen Mischfonds des 1. Quartals setzen stark auf Solarwerte

Bester Fonds des 1. Quartals ist der Acatis Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds der Acatis Fair Value Investment AG aus Basel. Dieser nachhaltige Mischfonds hat sich von Anfang Januar bis Ende März um über fünf Prozent verbessert und ist auch der zweitbeste Fonds dieser Kategorie im März gewesen, in dem er 0,55 Prozent zugelegt hat. Zudem zählt er zu den drei nachhaltigen Mischfonds, die mit einem Plus von über sieben Prozent auf Jahressicht die beste Wertentwicklung zeigen. Beim Acatis Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds handelt es sich um einen so genannten vermögensverwaltenden Nachhaltigkeitsfonds. Solche Fonds können auf eine große Vielfalt von Anlageinstrumenten setzen, zum Beispiel auch auf Termingeschäfte. Derzeit ist die Hälfte des Fondsvermögens von rund sechs Millionen Euro in Aktien investiert, knapp ein Drittel in Anleihen. Hier gehören Aktien der kanadischen Grünstromspezialistin Brookfield Renewable Energy sowie Solarwerte wie First Solar aus den USA und der Solarausrüster Meyer Burger aus der Schweiz. Bei den Anleihen zählen unter anderem die Deutsche Postbank und die OTP Bank aus Ungarn den größten Positionen im Portfolio. Weitere Investments sind etwa Immobilien-Investmentfonds wie REITs (Real Estate Investment Trusts). Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt jeweils 1,4 Prozent.

Das Fondsmanagement von Acatis stützt sich bei der Auswahl der nachhaltigen Investments auf ebenfalls auf Analysen der Nachhaltigkeitsrating-Agentur imug. In die Titelauswahl fließen sowohl Positivkriterien ein, etwa gute Leistungen in Bereichen wie Menschenrechte, Wasserreinigung und alternative Energien, als auch Negativkriterien wie Kinderarbeit und Korruption. Aktien von Unternehmen, die über fünf Prozent ihres Umsatzes mit Geschäften in Bereichen wie Atomkraft, Waffen und Tabak erwirtschaften, sind tabu. Bei Rentenpapieren von Staaten werden ausgeschlossen, wenn sie Atomwaffen besitzen, die Todesstrafe vollziehen oder mehr als 15 Prozent ihres Strombedarfs aus Atomkraft beziehen.

Bildhinweis: Der nachhaltige Mischfonds von Acatis setzt stark auf Aktien von First Solar, die für dieses Aufdachprojekt in Gescher die Module geliefert hat. / Quelle. Unternehmen

Der Catus Global Chance hat im 1. Quartal über vier Prozent an Wert gewonnen und führt damit das Feld der übrigen 33 nachhaltigen Mischfonds an, die im 1. Quartal zugelegt haben. Nach seinem Start in 2007 hat dieser Fonds  der Axxion S.A. aus Luxemburg zunächst eine herkömmliche Anlagestrategie verfolgt, die dann im Herbst 2013 in eine nachhaltige umgewandelt wurde. Laut Manfred Wiegel, Vorstand der Catus AG aus Bodenheim bei Mainz, berücksichtigt das Fondsmanagement bei der Titelauswahl nun ökologische, ethische und soziale Aspekte. Die Nachhaltigkeit der Beteiligungen werde von Catus-Experten eingeschätzt. Mehr dazu erfahren Sie in einem  Video-Interview  mit Manfred Wiegel. Ein weiterer  Mausklick (Link entfernt)  führt Sie zu einem Kurzportrait  von Catus in unserer Rubrik Nachhaltige Anlageberatung.


Der Catus Global Chance verfügte Ende Februar über ein Volumen von rund fünf Millionen Euro. Anfallende Gewinne werden bei diesem Fonds nicht ausgeschüttet, sondern thesauriert, fließen also dem Fondsvermögen zu. Pro Jahr fällt eine Verwaltungsgebühr von 1,9 Prozent an. Wie der Quartalssieger hat der Catus Global Chance einen vermögensverwaltenden Ansatz. Zu den größten Positionen dieses Fonds gehören neben Aktien der Solarhersteller Renesola und Jinko aus China zum Beispiel auch nachhaltige Investmentfonds, etwa der ÖkoWorld ÖkoVision Classic und der Kepler Ethik Aktienfonds.

Die zehn besten nachhaltigen Mischfonds im 1. Quartal

*In Fremdwährungen notierende Fonds wurden umgerechnet.

ECOreporter untersucht den Markt der nachhaltigen Geldanlage seit 1997 kontinuierlich. Zunächst im Auftrag des NRW-Umweltministeriums; mittlerweile werden die in der Branche anerkannten Zahlen von ECOreporter.de als ein Ergebnis der eigenen fortlaufenden Marktuntersuchungen veröffentlicht. Als ECOreporter.de 1997 diese Daten erstmals ermittelten, gab es nur zwölf nachhaltige Fonds mit insgesamt lediglich 220 Millionen Euro Volumen. Ende 2013 belief sich das Volumen der 283 nachhaltigen Fonds in Deutschland auf insgesamt 30,4 Milliarden Euro. Unsere Daten zur Wertentwicklung der Fonds stammen in der Regel von den Fondsbörsen.
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