Es geht auch anders: Ein Mischfonds, den die Finanzkrise kratzt, aber nicht beutelt

Der Liga-PAX-Balance-Stiftungsfonds-Union (ISIN DE0005314215) der Union Investment Privatfonds GmbH investiert nach eigenen Angaben weltweit in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere von Unternehmen und Organisationen, „die nicht nur wirtschaftliche Faktoren berücksichtigen, sondern auch soziale und ökologische Marktpotenziale erkennen und nutzen. Seine Aktienquote ist auf maximal 70 Prozent begrenzt. „Vor einem Jahr betrug sie rund 40 Prozent“, erklärt Sandra Lorke, Pressesprecherin der Union Investment, gegenüber ECOreporter.de. Aufgrund der sich abzeichnenden Krise an den Finanzmärkten habe man diese Quote dann sukzessive heruntergefahren, bis zum Juni 2008 auf 21,8 Prozent nahezu halbiert und seither stabil gehalten. Im Gegenzug sei der Rentenanteil auf 69 Prozent erweitert worden.

Die Beteiligung an Aktien aus dem Finanzsektor hat das Management des Liga-PAX-Balance-Stiftungsfonds-Union laut Lorke bis zum September auf 4,8 Prozent verringert. Zyklische Titel habe man ebenfalls untergewichtet. Zum Vergleich: die drei nachhaltigen Mischfonds von Dexia steckten fast ein Viertel des in Aktien investierten Fondsvermögens in die kriselnde Finanzbranche. Als größte Positionen des Liga-PAX-Balance-Stiftungsfonds-Union nennt die Pressesprecherin Allianz, Microsoft und General Electric. „Im Rententeil dominieren deutlich europäische Staatsanleihen aus Euroland, mit Beimischungen aus Großbritannien und Schweden“, so Lorke weiter. Diese Strategie wolle das Fondsmanagement vorerst beibehalten.

Zwar musste der Fonds der Union Investment im laufenden Jahr einen Wertverlust hinnehmen. Mit 7,4 Prozent bis Ende Oktober ist das Minus aber deutlich niedriger ausgefallen als bei manch anderem nachhaltigen Mischfonds. Der Dexia Sustainable Europe Balanced High verlor in den ersten zehn Monaten dieses Jahres zum Beispiel über 26 Prozent an Wert, der Fortis Strategy Growth SRI Europe fast 30 Prozent. Seine Benchmark (70 Prozent JPM Europa, 30 Prozent MSCI World) hat der Liga-PAX-Balance-Stiftungsfonds-Union im laufenden Jahr um knapp 1,7 Prozent übertroffen. Im Zeitraum 30.9.2007 bis 31.10 2008 verlor die Benchmark rund 3,7 Prozent, der Fonds aber nur 0,90 Prozent. Allerdings kommt da noch die jährliche Verwaltungsgebühr von 1,2 Prozent hinzu.


Fazit von ECOreporter.de
Das Fondsmanagement des Liga-PAX-Balance-Stiftungsfonds-Union hat die richtige Nase gehabt und frühzeitig den Finanzsektor untergewichtet. Positiv auch das konsequente Umschichten von Aktien in Renten, dass den Wertverlust in Grenzen hielt. Ein Minus von 7,4 Prozent bis Ende Oktober würde viele Anleger glücklich gemacht haben. Allerdings hat der Fonds in den Jahren vor der Krise auch nicht allzu viel „Speck“ sprich Wertzuwachs angesammelt. Selbst auf Sicht von drei Jahren liegt er mit 0,3 Prozent leicht im Minus. Über fünf Jahre beträgt der Wertzuwachs nur knapp elf Prozent.


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Bildhinweis: Sandra Lorke / Quelle: Union Investment