19.08.10

Applied Materials: Q3 Results

Die untenstehende Meldung ist eine Original-Meldung des Unternehmens. Sie ist nicht von der ECOreporter.de-Redaktion bearbeitet. Die presserechtliche Verantwortlichkeit liegt bei dem meldenden Unternehmen.

Applied Materials, Inc., the global leader in Nanomanufacturing Technology™ solutions for the semiconductor, flat panel display and solar industries, today reported results for its third quarter of fiscal 2010 ended August 1, 2010. Applied generated net sales of $2.52 billion, operating profit of $183 million, and net income of $123 million or $0.09 per share. Non-GAAP net income was $234 million or $0.17 per share.

 “Applied had strong results across our semiconductor, display and crystalline silicon solar businesses, and we now expect Silicon Systems Group net sales to be up by more than 160 percent over fiscal 2009,” said Mike Splinter, chairman and chief executive officer. “During the quarter, we took actions that focus our Energy and Environmental Solutions segment on our most promising opportunities in solar and advanced energy, and strengthen our company’s financial outlook.”

The EES restructuring plan announced on July 21, 2010 resulted in charges totaling $405 million. These charges consisted of inventory-related charges of approximately $250 million and severance and asset impairment charges of $155 million. The inventory-related charges lowered gross margin by approximately 10 percentage points and reduced GAAP and non-GAAP EPS by $0.12. Excluding the EES restructuring plan charges, non-GAAP EPS would have been $0.29.

Applied’s May business outlook was for non-GAAP EPS of between $0.22 and $0.26. At the announcement of the EES restructuring plan on July 21, 2010, the non-GAAP EPS outlook was revised to between $0.10 and $0.14.

Financial Results Summary
                        Q3 FY2010                       Q2 FY2010                       Q3 FY2009
GAAP Results                                                                       
Net sales                       $2.52 billion                       $2.30 billion                       $1.13 billion
Net income (loss)                       $123 million                       $264 million                       ($55 million)
Earnings (loss) per share                       $0.09                       $0.20                       ($0.04)
Non-GAAP Results                                                                       
Non-GAAP net income (loss)                       $234 million                       $292 million                       ($33 million)
Non-GAAP earnings (loss) per share                       $0.17                       $0.22                       ($0.02)
                                                                  

The non-GAAP results exclude the impact of the following, where applicable: restructuring and asset impairments, certain acquisition-related costs, investment impairments, and amounts associated with the resolution of income tax audits. Effective the first quarter of fiscal 2010, the non-GAAP results no longer exclude the impact of share-based compensation. A reconciliation of the GAAP and non-GAAP results is provided in the financial statements included in this release.

Reportable Segment Results

Silicon Systems Group (SSG) orders increased to $1.54 billion, net sales increased to $1.45 billion, and operating income rose to $525 million or 36 percent of sales. New order composition was: foundry 37 percent, DRAM 32 percent, logic and other 18 percent, and flash 13 percent.

Applied Global Services (AGS) orders were $595 million, up 23 percent from the second quarter led by higher demand for 200mm refurbished equipment. AGS net sales increased to $468 million, and operating income decreased to $84 million.

Display orders decreased to $242 million. Net sales decreased to $216 million, and operating income was lower, at $64 million or 30 percent of sales. The decrease in net sales and operating income from the second quarter was in line with the company’s expectations.

Energy and Environmental Solutions (EES) orders decreased to $353 million. Net sales more than doubled from the second quarter to $387 million led by record demand for crystalline silicon solar equipment. EES had an operating loss of $371 million, which included $405 million in charges associated with the restructuring plan.

Additional Quarterly Financial Information

    * Gross margin was 34.2 percent including the thin film solar equipment inventory charge which lowered gross margin by approximately 10 percentage points.
    * Operating cash flow was $299 million for the quarter or 12 percent of sales, and operating cash flow for the nine months was $1.20 billion or 18 percent of sales.
    * Cash dividend payments totaled $94 million.
    * The company used $100 million to repurchase 7.9 million shares of its common stock.
    * Cash, cash equivalents and investments increased to $3.63 billion at quarter end.
    * The effective tax rate was 30.8 percent.
    * Backlog increased by $136 million to $3.13 billion.

Business Outlook

For the fourth quarter of fiscal 2010, Applied expects net sales to be in the range of flat to up 5 percent quarter over quarter. The company expects non-GAAP EPS to be in the range of $0.28 to $0.32 which excludes known charges related to completed acquisitions of approximately $0.01 per share. This outlook does not take into account other non-GAAP adjustments that may arise subsequent to this release.

Use of Non-GAAP Financial Measures

Management uses non-GAAP results to evaluate the company’s operating and financial performance in light of business objectives and for planning purposes. These measures are not in accordance with GAAP and may differ from non-GAAP methods of accounting and reporting used by other companies. Applied Materials believes these measures enhance investors’ ability to review the company’s business from the same perspective as the company’s management and facilitate comparisons of this period’s results with prior periods. The presentation of this additional information should not be considered a substitute for results prepared in accordance with GAAP.

Webcast Information

Applied Materials will discuss these results during an earnings call that begins at 1:30 p.m. Pacific Time today. A live webcast will be available at www.appliedmaterials.com.

Forward-Looking Statements

This press release contains forward-looking statements, including statements regarding Applied’s performance, opportunities, and the business outlooks for the Silicon segment and total company. Forward-looking statements may contain words such as “expect,” “believe,” “may,” “can,” “should,” “will,” “forecast,” “anticipate” or similar expressions, and include the assumptions that underlie such statements. These statements are subject to known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those expressed or implied by such statements, including but not limited to: the level of demand for Applied’s products, which is subject to many factors, including uncertain global economic and industry conditions, business and consumer spending, demand for electronic products and semiconductors, government renewable energy policies and incentives, and customers’ utilization rates and new technology and capacity requirements; variability of operating expenses and results among the company’s segments caused by differing conditions in the served markets; Applied’s ability to (i) develop, deliver and support a broad range of products, expand its markets and develop new markets, (ii) timely implement effective cost reduction programs, realize expected benefits, and align its cost structure with business conditions, (iii) plan and manage its resources and production capability, including its supply chain, (iv) implement initiatives that enhance global operations and efficiencies, (v) maintain effective internal controls and procedures, (vi) obtain and protect intellectual property rights in key technologies, (vii) attract, motivate and retain key employees, and (viii) accurately forecast future operating and financial results, which depends on multiple assumptions related to, without limitation, market conditions and business needs; risks related to legal proceedings and claims; and other risks described in Applied Materials’ SEC filings. All forward-looking statements are based on management’s estimates, projections and assumptions as of the date hereof. The company undertakes no obligation to update any forward-looking statements.

About Applied Materials

Applied Materials, Inc. (Nasdaq: AMAT) is the global leader in Nanomanufacturing Technology™ solutions with a broad portfolio of innovative equipment, services and software products for the fabrication of semiconductor chips, flat panel displays, solar photovoltaic cells, flexible electronics and energy-efficient glass. At Applied Materials, we apply Nanomanufacturing Technology to improve the way people live. Learn more at www.appliedmaterials.com.
 
APPLIED MATERIALS, INC.
UNAUDITED CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF OPERATIONS
                    
                              Three Months Ended                             Nine Months Ended
                            August 1,                       July 26,                           August 1,                       July 26,

(In thousands, except per share amounts)
                            2010                       2009                             2010                       2009
                    
Net sales                     $     2,517,790                 $     1,133,740                     $     6,662,232                 $     3,487,213     
Cost of products sold                           1,657,662                       808,866                           4,164,028                       2,615,244     
Gross profit                         860,128                     324,874                         2,498,204                     871,969     
                    
Operating expenses:                                                                                         
Research, development and engineering                         290,398                     234,052                         865,329                     699,927     
General and administrative                         145,994                     88,487                         396,572                     330,808     
Marketing and selling                         105,754                     79,518                         303,369                     248,311     
Restructuring and asset impairments                           135,331                 

 
    


                          248,143                       159,481     
Total operating expenses                         677,477                     402,057                         1,813,413                     1,438,527     
                    
Income (loss) from operations                         182,651                     (77,183     )                     684,791                     (566,558     )
                    
Pre-tax loss of equity method investment                     

 
    


                

 
    


                    

 
    


                    34,983     

Impairment of equity method investment and strategic investments
                        7,804                     2,341                         12,665                     79,422     
Interest expense                         5,496                     4,893                         15,762                     15,945     
Interest income                           8,480                       10,233                           27,253                       37,257     
Income (loss) before income taxes                         177,831                     (74,184     )                     683,617                     (659,651     )
                    
Provision (benefit) for income taxes                           54,735                       (19,319     )                       213,766                       (216,462     )
Net income (loss)                     $     123,096                 $     (54,865     )                 $     469,851                 $     (443,189     )
                    
Earnings (loss) per share:                                                                                         
Basic                     $     0.09                 $     (0.04     )                 $     0.35                 $     (0.33     )
Diluted                     $     0.09                 $     (0.04     )                 $     0.35                 $     (0.33     )
                    
Weighted average number of shares:                                                                                         
Basic                         1,339,660                     1,333,278                         1,342,068                     1,331,410     
Diluted                                   1,348,808                             1,333,278                                   1,350,587                             1,331,410     
                                                                                        
APPLIED MATERIALS, INC.
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS
                  
                            August 1,                       October 25,

(In thousands)
                            2010                       2009
                    (unaudited)                     
ASSETS                                                 
            

Current assets:
                                                
Cash and cash equivalents                     $     1,564,337                     $     1,576,381     
Short-term investments                         783,799                         638,349     

Accounts receivable, less allowance for doubtful accounts of $74,014 and $67,313 at 2010 and 2009, respectively
                        1,721,496                         1,041,495     
Inventories                         1,590,052                         1,627,457     
Deferred income taxes, net                         577,442                         356,336     
Income taxes receivable                     

 
    


                        184,760     
Other current assets                           314,622                           264,169     
Total current assets                         6,551,748                         5,688,947     
Long-term investments                         1,279,515                         1,052,165     
Property, plant and equipment, net                         983,790                         1,090,433     
Goodwill                         1,336,426                         1,170,932     
Purchased technology and other intangible assets, net                         300,401                         306,416     
Deferred income taxes and other assets                           274,268                           265,350     
Total assets                     $     10,726,148                     $     9,574,243     
            
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY                                                 
            
Current liabilities:                                                 
Current portion of long-term debt                     $     1,848                     $     1,240     
Accounts payable and accrued expenses                         1,643,606                         1,061,502     
Customer deposits and deferred revenue                         1,036,938                         864,280     
Income taxes payable                           207,080                           12,435     
Total current liabilities                         2,889,472                         1,939,457     
            
Long-term debt                         204,438                         200,654     
Employee benefits and other liabilities                           354,099                           339,524     
Total liabilities                           3,448,009                           2,479,635     
            
Stockholders’ equity:                                                 
Common stock                         13,361                         13,409     
Additional paid-in capital                         5,368,862                         5,195,437     
Retained earnings                         11,135,753                         10,934,004     
Treasury stock                         (9,246,407     )                     (9,046,562     )
Accumulated other comprehensive income (loss)                           6,570                           (1,680     )
Total stockholders’ equity                           7,278,139                           7,094,608     
Total liabilities and stockholders’ equity                             $     10,726,148                             $     9,574,243     
                                                
APPLIED MATERIALS, INC.
UNAUDITED CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF CASH FLOWS
                        
                      

Nine Months Ended
                

August 1,
                

July 26,

(In thousands)
                      

2010
                

2009
                            

 
Cash flows from operating activities:                             
Net income (loss)                 $     469,851                 $     (443,189     )
Adjustments required to reconcile net income (loss) to cash provided by operating activities:                             
Depreciation and amortization                     235,742                     219,609     
Loss on fixed asset retirements                     14,505                     16,165     
Provision for bad debts                     6,718                     62,539     
Restructuring and asset impairments                     248,143                     159,481     
Deferred income taxes                     (214,984     )                 96,117     
Net recognized loss on investments                     15,532                     13,083     
Pretax loss of equity-method investment                     


                    34,983     
Impairment of investments                     12,665                     79,422     

Share-based compensation
                    94,772                     116,114     
Changes in operating assets and liabilities, net of amounts acquired:                             
Accounts receivable                     (648,477     )                 786,319     
Inventories                     100,305                     238,510     
Income taxes receivable                     184,760                     (296,330     )
Other current assets                     (37,936     )                 49,990     
Other assets                     (6,643     )                 (7,134     )
Accounts payable and accrued expenses                     374,037                     (632,193     )
Customer deposits and deferred revenue                     166,799                     (314,250     )
Income taxes payable                     192,054                     (122,967     )
Employee benefits and other liabilities                       (10,109     )                   36,527     
Cash provided by operating activities                       1,197,734                       92,796     
Cash flows from investing activities:                             
Capital expenditures                     (134,044     )                 (187,804     )
Cash paid for acquisition, net of cash acquired                     (322,599     )                 —     
Proceeds from sales and maturities of investments                     967,067                     1,121,026     
Purchases of investments                       (1,357,261     )                   (649,417     )
Cash provided by (used in) investing activities                       (846,837     )                   283,805     
Cash flows from financing activities:                             
Debt repayments, net                     (5,684     )                 (241     )
Proceeds from common stock issuances                     98,920                     29,406     
Common stock repurchases                     (200,000     )                 (22,906     )
Payment of dividends to stockholders                       (255,032     )                   (239,756     )
Cash used in financing activities                       (361,796     )                   (233,497     )
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents                       (1,145     )                   742     
Increase (decrease) in cash and cash equivalents                       (12,044     )                   143,846     
Cash and cash equivalents — beginning of period                       1,576,381                       1,411,624     
Cash and cash equivalents — end of period                 $     1,564,337                 $     1,555,470     
Supplemental cash flow information:                             
Cash payments for income taxes                 $     55,960                 $     139,625     
Cash payments for interest                       $     7,196                       $     7,212     
                            

Reportable Segment Results
                  Q3 FY2010                             Q2 FY2010                             Q3 FY2009
(In millions)                 

New
Orders
                

Net
Sales
                

Operating
Income
(Loss)
                            

New
Orders
                

Net
Sales
                

Operating
Income
(Loss)
                            

New
Orders
                

Net
Sales
                

Operating
Income
(Loss)

SSG
                $1,535                 $1,447                 $525                             $1,416                 $1,404                 $498                             $542                 $498                 $67
AGS                 $595                 $468                 $84                             $483                 $456                 $90                             $298                 $343                 $24
Display                 $242                 $216                 $64                             $256                 $270                 $90                             $96                 $69                 ($8)
EES                 $353                 $387                 ($371)                             $378                 $166                 ($145)                             $136                 $224                 ($52)
Corporate-unallocated expenses                 $—                 $—                 ($119)                             $—                 $—                 ($147)                             $—                 $—                 ($108)
Consolidated                 $2,725                 $2,518                 $183                             $2,533                 $2,296                 $386                             $1,072                 $1,134                 ($77)
                                                                                                                                                                        

Effective in the first quarter of fiscal 2010, Applied changed its methodology for allocating certain expenses to its reportable segments. Applied has reclassified segment operating results for the three months ended July 26, 2009 to conform to the fiscal 2010 presentation.

Additional Information
                  Q3 FY2010                             Q2 FY2010                             Q3 FY2009
New Orders and Net Sales by Geography
(In $ millions)                 

New
Orders
                

Net
Sales
                            

New
Orders
                

Net
Sales
                            

New
Orders
                

Net
Sales
North America                 342                 294                             300                 230                             147                 139
% of Total                 13                 12                             12                 10                             14                 12
Europe                 238                 285                             156                 165                             130                 174
% of Total                 9                 11                             6                 7                             12                 15
Japan                 233                 203                             158                 233                             151                 130
% of Total                 8                 8                             6                 10                             14                 12
Korea                 519                 398                             561                 632                             114                 129
% of Total                 19                 16                             22                 28                             11                 11
Taiwan                 733                 707                             655                 699                             261                 393
% of Total                 27                 28                             26                 30                             24                 35
Southeast Asia                 245                 162                             152                 105                             88                 53
% of Total                 9                 6                             6                 5                             8                 5
China                 415                 469                             551                 232                             181                 116
% of Total                 15                 19                             22                 10                             17                 10
 
Employees
Regular Full Time                 13,000                             13,000                             13,000
                                                                        
APPLIED MATERIALS, INC.
RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP RESULTS
 
 
                  Three Months Ended                 Nine Months Ended
                August 1,                 May 2,                 July 26,                 August 1,                 July 26,

(In thousands, except per share amounts)
                2010                 2010                 2009                 2010                 2009
 

Non-GAAP Net Income (Loss)
                                                            
 
Reported net income (loss) (GAAP basis)             $     123,096                 $     264,004                 $     (54,865     )             $     469,851                 $     (443,189     )
Certain items associated with acquisitions 1                 20,985                     30,242                     22,425                     77,189                     73,274     
Semitool deal cost                 –                     –                     –                     9,860                     –     
Restructuring and asset impairments 2,3,4                 135,331                     8,968                     –                     248,143                     159,481     

Impairment of equity method investment and strategic investments
                7,804                     3,671                     2,341                     12,665                     79,422     

Income tax effect of non-GAAP adjustments and resolution of audits of prior years’ income tax filings
                  (53,652     )                   (14,701     )                   (2,657     )                   (112,960     )                   (93,258     )
Non-GAAP net income (loss)             $     233,564                 $     292,184                 $     (32,756     )             $     704,748                 $     (224,270     )
 

Non-GAAP Net Income (Loss) Per Diluted Share
                                                            
 

Reported net income (loss) per diluted share (GAAP basis)
            $     0.09                 $     0.20                 $     (0.04     )             $     0.35                 $     (0.33     )
Certain items associated with acquisitions                 0.01                     0.02                     0.01                     0.04                     0.04     
Semitool deal cost                 –                     –                     –                     0.01                     –     
Restructuring and asset impairments                 0.07                     –                     –                     0.12                     0.08     

Impairment of equity method investment and strategic investments
                –                     –                     –                     –                     0.05     
Resolution of audits of prior years’ income tax filings                 –                     –                     –                     –                     –     
Non-GAAP net income (loss) – per diluted share             $     0.17                 $     0.22                 $     (0.02     )             $     0.52                 $     (0.17     )
Shares used in diluted shares calculation                       1,348,808                             1,352,436                             1,333,278                             1,350,587                             1,331,410     
 

1 These items are incremental charges attributable to acquisitions consisting of inventory fair value adjustments on products sold and amortization of purchased intangible assets.
2 Results for the three months ended August 1, 2010 included asset impairment charges of $110 million and restructuring charges of $45 million associated with the EES restructuring plan announced on July 21, 2010, offset by a $20 million favorable adjustment to the restructuring plan announced on November 11, 2009. Results for the nine months ended August 1, 2010 included asset impairment charges of $110 million and restructuring charges of $45 million associated with the EES restructuring plan announced on July 21, 2010, restructuring charges of $84 million associated with the restructuring plan announced on November 11, 2009, and asset impairment charges of $9 million related to a facility held for sale.

3 Results for the three months ended May 2, 2010 included asset impairment charges of $9 million related to a facility held for sale.

4 Results for the nine months ended July 26, 2009 included asset impairment charges of $15 million related to wafer cleaning equipment and restructuring charges of $145 million associated with a restructuring program announced on November 12, 2008.
 

Effective the first quarter of fiscal 2010, the non-GAAP results no longer exclude the impact of share-based compensation. Previously reported non-GAAP results have been restated to conform to the fiscal 2010 presentation.

Contact:
Applied Materials, Inc.
Michael Sullivan (financial community), 408-986-7977

Nach oben scrollen
ECOreporter Journalistenpreise
Anmelden
x