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econos Waldportfolio - Anleihe mit liquiditätsabhängiger Verzinsung
Die Econos SPV 5 GmbH möchte in Wälder im In- und Ausland investieren. Dabei muss es nicht ausschließlich um Holzwirtschaft gehen, auch Windräder auf Waldflächen sind möglich. Der Mindestanlagebetrag der Anleihe beträgt 100 Euro. Der Rückzahlungsbetrag ist insbesondere vom Marktwert des Waldportfolios abhängig. Wie hoch ist das Risiko für Anlegerinnen und Anleger?
Emittentin der nachrangigen, tokenbasierten Schuldverschreibungen mit der Bezeichnung „Global Forest Diversified I Token“ ist die Econos SPV 5 GmbH mit Sitz in Grünwald bei München.
Laut Unternehmensregister ist ihr Gegenstand: Erwerb, Halten, Verwalten und Verwerten von Beteiligungen und Vermögensanlagen aller Art, ausschließlich im eigenen Namen, auf eigene Rechnung, nicht als Dienstleistung für Dritte, sowie damit verbundene Geschäfte, soweit hierfür keine behördliche Genehmigung erforderlich ist. Das Stammkapital des Unternehmens beträgt 25.000 Euro.
Bei dem Waldportfolio von Econos wird es sich laut Basisinformationsblatt (BIB, Stand: 10.3.2022) um regional und in der Anzahl nicht festgelegte Waldflächen im In- und Ausland handeln, aus deren Bewirtschaftung die Emittentin laufende Erträge generieren möchte. Die Waldflächen können den Angaben zufolge sowohl bestehende Wälder als auch Aufforstungsprojekte sowie Aufbauten (z.B. Windkraftanlagen) umfassen. Laufende Erträge können laut BIB aus unterschiedlichen Quellen stammen, u.a. Holzwirtschaft, CO2-Zertifikaten, Windenergie oder Pachterlösen. Die Emittentin ist jederzeit berechtigt, Waldflächen zu erwerben und zu veräußern.
Geplante Regionen und Zielrendite
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Das Emissionsvolumen der Schuldverschreibungen „Global Forest Diversified I Token“ beträgt laut BIB höchstens 999.000 Euro. Gemäß den Angaben auf der Internet-Plattform der Econos Invest GmbH plant die Emittentin, mit diesem Kapital mittelbar in mehrere Wälder in Europa und Nordamerika zu investieren.
Die Zielrendite liegt nach Plattform-Angaben bei 2 bis 4 Prozent nach Kosten im Basisszenario. Im BIB wird im mittleren Szenario den Anlegerinnen und Anlegern eine Durchschnittsrendite von 2,3 Prozent pro Jahr bei einer Haltedauer von acht Jahren prognostiziert.
Verflechtungen
Der Gesellschaftsvertrag der Econos SPV 5 GmbH datiert auf den 13. August 2021. Bei der Neueintragung am 3. November 2021 hatte die Emittentin laut Unternehmensregister (UR) zwei Geschäftsführer. Diese sind inzwischen beide als Geschäftsführer ausgeschieden. Ein weiterer Geschäftsführer war laut UR nur wenige Tage im Amt. Alleinige Geschäftsführerin der Emittentin ist laut UR derzeit (Stand: 19.4.2022) Theresa Hauck, Mitgründerin und Geschäftsführerin der Econos Invest GmbH aus München.
Die Econos Invest GmbH ist laut ihrem Impressum ein vertraglich gebundener Vermittler im Sinne des § 3 Abs. 2 Wertpapierinstitutsgesetz (WpIG). Sie betreibt die Plattform econos.green. Die Econos Invest GmbH ist eine Tochtergesellschaft der Econos GmbH.
Die Econos GmbH ist in der Karlstr. 12 in München ansässig. Dort ist auch der Sitz der Pelion Green Future Neo GmbH. Ein Geschäftsführer der 2021 neu eingetragenen Pelion Green Future Neo GmbH war Alexander Samwer. Er gründete zudem mit Jeremias Heinrich 2018 die Arvantis Group. Die Arvantis Group und Pelion Green Future sind nach Angaben auf der econos-Plattform Partner von econos. Alexander Samwer ist unter anderem einer der Gründer von Rocket Internet.
Laufzeit und Rückzahlung
Die Laufzeit der Schuldverschreibungen endet, vorbehaltlich einer Verlängerung durch die Anlegerin oder den Anleger, am 31. März 2030. Die Investoren sind laut BIB berechtigt, die Laufzeit der erworbenen Anteile um jeweils 24 Monate durch Mitteilung an die Emittentin in Textform mit einer Frist von mindestens sechs Monaten vor dem jeweiligen Ende der Laufzeit bzw. verlängerten Laufzeit zu verlängern.
Die Emittentin kann die Schuldverschreibungen laut BIB mit einer Frist von 14 Bankarbeitstagen jederzeit ganz oder teilweise kündigen und an die Anlegerinnen und Anleger vorbehaltlich der Regelungen des Rangrücktritts und der vorinsolvenzlichen Durchsetzungssperre zum Rückzahlungsbetrag zurückzahlen.
Eine frühzeitige Kündigung durch die Emittentin kann für die Anlegerinnen und Anleger nachteilig sein. Ein Grund: Die Emittentin erwartet laut BIB keine kurzfristige Wertsteigerung des Waldportfolios. Beim Erwerb von Waldflächen entstehen nach Angaben der Emittentin Nebenkosten, die durch eine Wertsteigerung der Waldflächen und des Waldportfolios insgesamt ausgeglichen werden müssen, bevor eine positive Rendite zu erwarten ist.
Der Rückzahlungsbetrag der Anleihe ist laut BIB vom Marktwert des Waldportfolios sowie dem Saldo des Projektkontos abhängig. „Marktwert“ ist dabei laut BIB die Summe aus dem Wert des Waldportfolios gemäß eines Verkehrswertgutachtens sowie den Verkaufserlösen aus dem Verkauf von Waldflächen (abzüglich Kaufnebenkosten und Veräußerungsgewinn-Steuern), die bei der Emittentin zum Datum der Rückzahlung als freie Liquidität vorhanden sind. Der Rückzahlungsbetrag entspricht laut BIB mindestens dem Nennbetrag der Schuldverschreibungen.
Hohe Risiken
Im BIB ist das Produkt „Global Forest Diversified I Token“ auf einer Skala von 1 bis 7 in die zweithöchste Risikoklasse 6 eingestuft. Das Risiko potenzieller Verluste aus der künftigen Wertentwicklung wird als hoch eingestuft. Die wesentlichen Risiken liegen laut BIB in einer fehlenden Wertentwicklung und Veräußerbarkeit des Waldportfolios. Die Anlegerinnen und Anleger haben laut BIB keine Möglichkeit, die finanzielle Lage der Emittentin einzuschätzen, da bisher keine veröffentlichten Geschäftszahlen vorliegen. Wer die Anleihe zeichnet, geht ein erhebliches Risiko ein, das bei der Emittentin eingesetzte Kapital teilweise oder vollständig zu verlieren.