Ist die Aktie der SMA ein Schnäppchen? – Analyst erwartet starken Kursanstieg

Mit einem Kurs von 62,7 Euro notiert die Aktie des Wechselrichter-Hersteller SMA Solar Technology AG heute Mittag im Xetra um 27 Prozent unter dem Vorjahreskurs. Das negative Börsenumfeld und die im August gemeldeten schwachen Halbjahreszahlen hatten den Kurs in den vergangenen Monaten unter Druck gesetzt. Die Unsicherheit über die Ausgestaltung der Solarstromvergütung  in wichtigen Absatzmärkten hatte dazu geführt, dass SMA für das erste Halbjahr einen Gewinneinbruch melden musste (wir berichteten).

Julien Desmaretz, Analyst von Bryan, Garnier & Co., rechnet dennoch damit, dass das Unternehmen Stammsitz in Niestetal bei Kassel seine Jahresziele erreichen kann. Er verweist darauf, dass SMA weiter Technologieführer im Bereich der Wechselrichter für Solaranlagen ist und den Weltmarkt mit einem Marktanteil von rund 50 Prozent dominiert.  Schon im zweiten Quartal habe das Unternehmen wieder sehr gute Zahlen erwirtschaftet. Desmaretz geht davon aus, dass es die Prognose für 2011 erfüllen kann, wonach sich der Jahresumsatz auf  1,5 bis 1,9 Milliarden Euro belaufen wird, bei einem Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) zwischen 315 und 475 Millionen Euro.  2010 hatte SMA mit 1,92 Milliarden Euro einen Rekordumsatz erzielt. Das EBIT war auf knapp 517 Millionen Euro mehr als verdoppelt worden. Auch mit den für 2011 anvisierten Zahlen würde der Wechselrichter-Hersteller Umsatz und EBIT der Jahre von 2010 weit übertreffen.

Der Analyst nimmt an, dass SMA 2012 den Umsatz und das Ergebnis wieder steigern kann. Angesichts dieser Aussichten und der starken Marktstellung des Unternehmens sei dessen Aktie derzeit attraktiv bewertet. Er rät zum Kauf des Anteilsscheins und nennt als Kursziel 90 Euro.

SMA Solar Technology AG: ISIN DE000A0DJ6J9 / WKN A0DJ6J