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Nachhaltige Aktien, Fonds / ETF
Wie entwickelten sich die nachhaltigen DAX-Aktien?
Der DAX feiert gerade sein 30-jähriges Jubiläum. Und das zu Recht: Anleger sind mit einer Investition in DAX-Werte über die vergangenen 30 Jahre gut gefahren. Im Durchschnitt haben sie jährlich etwas mehr als 9 Prozent Rendite erzielt - mit allen Krisen und Kursrücksetzern.
Doch wie ist es um die nachhaltigsten Unternehmen aus dem DAX bestellt? Wie haben sie sich entwickelt? Die Vermögensverwaltung Geneon und die Hamburger Kommunikationsagentur Kirchhoff Consult haben einen „Good Company Ranking-Index“ (GCR-Index) erstellt. Dieser enthält die nachhaltigen DAX-Werte in höherer Gewichtung. Das verblüffende Ergebnis: Der GCR-Index hat über einen Zeitraum von zehn Jahren eine bessere Rendite als der deutsche Leitindex erzielt.
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GCR-Index wird anhand eines Experten-Ratings erstellt
Den GCR-Index hat Kirchhoff Consult zum ersten Mal im Jahr 2005 erstellt.
Die als nachahltig bewerteten Unternehmen aus dem DAX werden im GCR-Index höher gewichtet. Grafik: Kirchhoff ConsultDie in dem Index enthaltenen Unternehmen werden auf der Grundlage eines Experten-Ratings bestimmt. Laut Auskunft von Kirchhoff Consult beurteilt eine Jury aus „renommierten Wissenschaftlern“ die DAX-Unternehmen in den Bereichen Mitarbeiter, Gesellschaft, Umwelt sowie Financial Integrity.
Der Anteil der einzelnen DAX-Mitglieder am Gesamtindex entspricht ihrer jeweiligen Börsenkapitalisierung. Beim GCR-Index hingegen bestimmt sich dieser Anteil allein aus der Nachhaltigkeitsbewertung. Die Marktkapitalisierung der Unternehmen hat keinerlei Einfluss auf ihren Anteil am Gesamtindex. Das führt dazu, dass so manches DAX-Schwergewicht, wie etwa Siemens, im GCR-Index mit weniger Prozentpunkten vertreten ist. Umgekehrt gibt es auch Unternehmen wie Henkel, die als nachhaltig gelten und deshalb im GCR-Index stärker gewichtet sind als im DAX.
Überrendite von 40 Prozent
In den letzten zehn Jahren hätte der GCR-Index deutlich besser abgeschnitten als der DAX. Während der DAX vom Oktober 2007 bis Mai 2018 um 61,3 Prozent gestiegen ist, kommt der GCR-Index auf ein Plus von 101,3 Prozent - also eine Überrendite von 40 Prozent. Auf Sicht von drei bzw. fünf Jahren sollen es 5,8 bzw. 13 Prozente gewesen sein. Klaus Rainer Kirchhoff, Gründer und Vorstandsvorsitzender der Kirchhoff Consult, stellt fest: „Die Aktienkurse nachhaltig agierender Unternehmen entwickeln sich im Durchschnitt besser. Das zeigt auch das Good Company Ranking.“
Der GCR-Index entwickelte sich besser als der DAX. / Grafik: Kirchhoff Consult
Andreas Enke, Vorstand der Vermögensverwaltung Geneon, erläutert: „Als Vermögensverwalter kommen wir immer wieder mit sogenannten ‚Smart-Beta‘-Ansätzen in Berührung, also mit Indizes, die auf irgendeine Art anders gewichtet werden als ihre Originale." Solche Andersgewichtungen würden nur in manchen Marktphasen zu Verbesserungen führen. Besser sei laut Enke hingegen der Ansatz, nachhaltig agierenden Unternehmen den Vorzug zu geben. "Der Good Company Ranking-Index ist der Beweis, dass Unternehmen, die Nachhaltigkeit ernst nehmen, besser performen. In der Wirtschaft und an der Börse“, so Geneon-Vorstand Enke.
Anleger sollten folglich auf nachhaltige Unternehmen setzen. „Investoren, die Unternehmen bevorzugen, die über ein exzellentes ESG-Rating verfügen, sind erfolgreicher. Es reicht schon, wenn man im allseits bekannten DAX die ‚Guten‘ bevorzugt. Es kann so einfach sein“, ergänzt Kirk Ewald, Leiter Asset Management von Geneon.