Photon Energy-Anleihe nur noch bei 50 % – was steckt dahinter?

Die börsennotierte Anleihe 2021/27 von Photon Energy hatte Mitte Juli noch einen Kurswert von 93 Prozent. Seitdem ist sie bis auf 50 Prozent abgestürzt. Auch die Aktie des niederländischen Solarunternehmens befindet sich im Sinkflug.

Der wichtigste Auslöser für die Kursverluste ist die schwache Geschäftsentwicklung von Photon Energy. Der Konzern hat in der ersten Jahreshälfte rote Zahlen geschrieben und senkte seine Prognose für das laufende Geschäftsjahr (ECOreporter berichtete hier).

Das Management bezeichnet die aktuelle Situation im Halbjahresbericht als „sehr herausfordernd“ und nennt als Gründe für das schwache Ergebnis unter anderem schlechte Wetterverhältnisse, sinkende Strompreise, Projektverzögerungen in Rumänien und niedrigere Verkaufspreise für die von Photon Energy vertriebenen Solarmodule und Speicherbatterien.

Die Aktie des Unternehmens hat alleine in der letzten Woche mehr als 13 Prozent verloren und notiert auf Jahressicht 37 Prozent im Minus. Aktuell kostet sie an der Frankfurter Börse 2,145 Euro (Stand 28.8.2023, 8:02 Uhr).

Das Geschäft auf den für Photon Energy wichtigen osteuropäischen Märkten ist mit erhöhten wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten verbunden, und der Konzern schafft es bislang nicht, über einen längeren Zeitraum solide Margen zu erzielen. In Zeiten steigender Kreditzinsen dürfte dies nicht einfacher werden.

Finanziell ist Photon Energy derzeit akzeptabel aufgestellt, aber nicht unerheblich verschuldet: Ende Juni betrugen die langfristigen Verbindlichkeiten 174 Millionen Euro. Dem standen langfristige Vermögenswerte von 210 Millionen Euro gegenüber. ECOreporter rät vorsichtigen Anlegerinnen und Anlegern weiterhin von einem Kauf der Aktie und der Anleihe ab.

Photon Energy N.V. Aktie:

Photon Energy Anleihe 2021/27: ISIN DE000A3KWKY4 / WKN A3KWKY