Taiwan Semiconductor mit Gewinneinbruch, Umsatzprognose wird gesenkt

Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (TSMC) spürt deutlich die weltweit sinkende Nachfrage bei Halbleitern. Im zweiten Quartal 2023 verzeichnete der weltgrößte Auftragsfertiger einen zweistelligen Gewinnrückgang, für das Gesamtjahr erwartet der Konzern weniger Umsatz.

Zwischen April und Juni brach der Gewinn von TSMC um 23,3 Prozent auf rund 5,9 Milliarden US-Dollar ein. Der erste Gewinnrückgang seit vier Jahren lag laut dem Konzern an niedrigeren Absatzzahlen aber auch an dem sehr hohen Gewinnniveau im Vorjahr, als das Angebot die Nachfrage überstieg. Wie ECOreporter die TSMC-Aktie aktuell bewertet und welche Rolle dabei politische Risiken spielen, erfahren Sie im Premium-Bereich.

Höherer Umsatzrückgang erwartet

TSMC erklärte, für das Geschäftsjahr 2023 mittlerweile mit einem Umsatzrückgang von 10 Prozent zum Vorjahr zu rechnen. Bislang war noch ein Rückgang lediglich im einstelligen Bereich erwartet worden. Gleichzeitig warnte der Konzern die Anleger, dass die weltweite Elektronikkrise trotz eines Booms in der KI-Entwicklung noch einige Zeit anhalten könnte.

Als wichtigster Chipfertiger für den Grafikprozessoren-Hersteller Nvidia profitiert TSMC von der großen Nachfrage bei Künstlicher Intelligenz (KI). Nvidia-Chips gelten als am effektivsten beim Training von KI und aktuell versuchen viele Unternehmen, KI-Anwendungen in ihr Sortiment aufzunehmen. Hinzu kommt wegen einer möglichen militärischen Nutzung eine politische Bedeutung in den USA und China.

Allerdings droht ein Einbruch des Smartphone-Marktes TSMCs Erfolge im KI-Sektor aufzufressen. Wie die Nachrichtenagentur Bloomberg berichtet, ist der weltweite Smartphone-Absatz von April bis Juni nach Schätzungen des Marktforschungsunternehmens Canalys um 11 Prozent gesunken. Das ist der sechste Quartalsrückgang in Folge. Der wichtigste Grund ist ein hoher Lagerbestand an unverkauften Geräten. Im Zuge des Quartalsberichts zeigte sich TSMC allerdings zuversichtlich, dass die Bestände begonnen haben zu sinken und wieder Platz für neue Modelle geschaffen werde.

Die geplanten Investitionsausgaben für 2023 sollen am unteren Ende der zuvor prognostizierten Spanne von 32 bis 36 Milliarden Dollar liegen, wie TSMC weiter mitteilte. Der voraussichtliche Produktionsbeginn des neuen US-Werks im Bundesstaat Arizona wird zudem auf 2025 verschoben, unter anderem wegen eines Mangels an qualifizierten Arbeitskräften.

Die TSMC-Aktie ist nach Veröffentlichung der Zahlen im Tradegate-Handel aktuell 4,4 Prozent im Minus zum Vortag und kostet 88,90 Euro (Stand: 20.7.2023, 9:31 Uhr). Auf Monatssicht ist die Aktie 3,1 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 4,5 Prozent zugelegt.

Bedrohung durch China

ECOreporter sieht TSMC trotz der aktuellen Nachfrageflaute geschäftlich solide aufgestellt. Auch die Aktie sich gut entwickelt: Auf drei Jahre gesehen hat sie 51 Prozent gewonnen, auf fünf Jahre betrachtet rund 160 Prozent. Nach deutlichen Verlusten im letzten Jahr erholte sich der Kurs seit November 2022 in den letzten Monaten deutlich.

Die größte Unsicherheit für TSMC stellt die Bedrohung durch China da: Das Regime in Peking betrachtet Taiwan als abtrünnige Provinz und droht seit Jahren damit, die Armee einzusetzen, sollte sich Taiwan für unabhängig erklären. China könnte auch wirtschaftlich von einem Einmarsch in Taiwan profitieren. Vor allem im Halbleiterbereich ist Taiwan dem Land weit voraus, ein Unternehmen wie TSMC hätte für die chinesische Regierung einen hohen strategischen Wert.

Weil die Gefahr einer gewaltsamen Annexion Taiwans seit Beginn des Ukraine-Kriegs gestiegen ist, haben sich auch die Anlagerisiken bei TSMC erhöht. Immerhin: Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16 beziehungsweise 13 für die Geschäftsjahre 2023 und 2024 ist die Aktie nicht teuer. Sie bleibt aber ein Investment für mutige Anlegerinnen und Anleger.

Welche anderen Chip-Aktien momentan interessant sind, erfahren Sie im ECOreporter-Dossier Nachhaltige Halbleiter-Aktien: Bis 770 % Plus in fünf Jahren.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. ADR: ISIN US8740391003 / WKN 909800