UmweltBank-Konzern vervielfacht Gewinn

Die Nürnberger UmweltBank hat zum ersten Mal einen Halbjahresbericht für ihren Gesamtkonzern veröffentlicht. Der Gewinn ist deutlich gestiegen, allerdings vor allem wegen Sondereffekten. Die UmweltBank-Aktie legt zu.

Der Konzern der UmweltBank AG erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Nettogewinn von knapp 14,1 Millionen Euro. Im Vorjahreszeitraum waren es 3,4 Millionen Euro. Die Bank profitierte von höheren Zinserträgen, musste allerdings auch höhere Kosten und Abschreibungen stemmen. Ausschlaggebend für den Gewinnanstieg waren vor allem zwei Immobilientransaktionen von Tochtergesellschaften.

Solide Kernkapitalquote

Das Eigenkapital stieg zum Vorjahr von 242 auf 258 Millionen Euro. Die für die Beurteilung der finanziellen Stabilität von Banken wichtige harte Kernkapitalquote lag zum 30. Juni bei 12 Prozent und damit deutlich über der aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Mindestquote von 4,5 Prozent.

Für das Gesamtjahr 2025 geht die UmweltBank auf Konzernebene weiterhin von einem Vorsteuergewinn in Höhe von 10 bis 15 Millionen Euro aus. Im ersten Halbjahr lag der Vorsteuergewinn bei knapp 14,9 Millionen Euro, in der zweiten Jahreshälfte werden also wahrscheinlich keine zusätzlichen Gewinne anfallen. Bis Ende 2025 möchte sich der Konzern wie geplant von weiteren Beteiligungen an Immobilien und Erneuerbare-Energien-Projekten trennen, um sich stärker auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren.

Die UmweltBank ist ein ECOreporter-Aktien-Favorit aus der Kategorie Grüne Spezialwerte.

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In diesem Jahr will die UmweltBank etwa 55.000 neue Kundinnen und Kunden gewinnen, vor allem mit dem im Sommer gestarteten Girokonto. In den Monaten Januar bis Juni wuchs der Kundenstamm um 5.800, die Privatkundeneinlagen stiegen um 140 Millionen Euro auf 3,6 Milliarden Euro. Das Gesamtvolumen der Wertpapierdepots sank hingegen von 620 auf 579 Millionen Euro.

Im Firmenkundengeschäft mit Krediten für unter anderem nachhaltige Energie- und Immobilienprojekte lag das Gesamtvolumen der neuen Abschlüsse bei 40 Millionen Euro – ein eher niedriger Wert. Im aktuellen Kreditportfolio der Bank sind nachhaltige Immobilien mit einem Anteil von 37 Prozent der wichtigste Posten, gefolgt von Solarenergie (34 Prozent) und Windkraft (22 Prozent).

Die erstmalige Veröffentlichung eines Halbjahresberichts auf Konzernebene war notwendig geworden, weil die UmweltBank-Aktie mittlerweile im Scale-Segment der Deutschen Börse gelistet ist und die Bank höhere Transparenzvorgaben erfüllen muss.

Ist die Aktie fair bewertet?

Der Börsenkurs zog gestern nach Veröffentlichung des Berichts an, die Aktie ging mit einem Plus von 5,8 Prozent zum Vortag und einem Kurs von 3,81 Euro aus dem gettex-Handel. Seit Herbst 2021 hat die Aktie stark an Wert verloren, auf drei Jahre gesehen ist sie 66 Prozent im Minus.

Der Kurs ist auch deshalb so stark gefallen, weil die UmweltBank in den letzten Jahren viel Geld in den internen Umbau gesteckt hat. Die Bank erneuerte unter anderem ihr IT-System und stellte sich auch strukturell neu auf. Zudem startete das Institut sein Girokonto-Angebot und hat mittlerweile auch zwei ETFs auf den Markt gebracht (ECOreporter hat zuletzt den Anleihen-ETF getestet). Im September hat die Bank über eine Kapitalerhöhung knapp 20,7 Millionen Euro eingenommen.

Wirtschaftlich ist die UmweltBank auf Erholungskurs, und die Finanzaufsichtsbehörde BaFin hat ihre Überwachung des Geldhauses wegen festgestellter aufsichtsrechtlicher Defizite beendet. Allerdings befindet sich die Bank weiterhin in einer Übergangsphase. Ihre Geschäfte und gerade die Ergebnisse werden mindestens im laufenden Jahr noch unter Druck stehen. Zu teuer ist die Aktie derzeit nicht: Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt für 2025 bei 18, für 2026 bei 8.

Nach Einschätzung von ECOreporter bleibt die Aktie bis auf Weiteres eine Option für geduldige Anlegerinnen und Anleger, die mit erhöhten Risiken leben können.

UmweltBank AG:  ISIN DE0005570808 / WKN 557080

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