Bahnaktie: Aves One setzt alles auf die Schiene

Der Hamburger Bahnlogistiker Aves One kommt bislang gut durch die Corona-Krise und konzentriert sich noch stärker auf sein Kerngeschäft. Was macht die Aktie?

In den ersten neun Monaten 2020 setzte Aves One 93,6 Millionen Euro um, 9 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) blieb mit 63,2 Millionen Euro auf dem Niveau von 2019. Aufgrund von Buchverlusten durch den planmäßigen Verkauf von Seecontainern ging das wechselkursbereinigte Vorsteuerergebnis (EBT) von 8,9 auf 2,3 Millionen Euro zurück. Der operative Cashflow stieg von 63,8 auf 64,1 Millionen Euro.

Das Kerngeschäft von Aves One, die Vermietung von Bahnwaggons, entwickelte sich in 2020 bislang überdurchschnittlich gut. Die Zahlen im Seecontainer-Segment waren hingegen rückläufig, weil der Konzern keine neuen Container mehr kauft und die alten Container nach und nach abstößt. Stand 30.9.2020 entfielen drei Viertel des Asset-Vermögens von 967 Millionen Euro auf den Waggon-Bereich. Ende September 2019 betrug das Asset-Vermögen des Konzerns knapp 918 Millionen Euro (Waggon-Anteil: 69 Prozent).

Unternehmensangaben zufolge blieb die Auslastungsquote der Waggons in den ersten neun Monaten mit 91,3 Prozent trotz der Corona-Krise auf hohem Niveau. Einige auslaufende Mietverträge habe man sogar zu höheren Konditionen verlängern können. Für das Gesamtjahr 2020 geht die Unternehmensleitung weiter von einem Umsatz von mehr als 117 Millionen Euro und einem EBITDA von über 84 Millionen Euro aus.

Die Aves One-Aktie notiert an der Börse Frankfurt aktuell bei 8,10 Euro (Stand 18.11.2020, 8:14 Uhr). Auf Monatssicht ist die Aktie 9 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 32 Prozent an Wert verloren.

Finanziell steht Aves One gut da, auch wenn das hohe Wachstum der letzten Jahre vor allem kreditfinanziert ist. Die Chancen stehen gut, dass der Konzern die Corona-Krise ohne größere Blessuren überstehen wird. Die Aktie eignet sich aufgrund großer Kursschwankungen in den letzten Jahren vor allem für risikofreudige Anlegerinnen und Anleger, die zwischenzeitliche Verluste aussitzen können. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2020 von 26 ist die Aktie allerdings auch nach den jüngsten Kursverlusten nicht günstig bewertet.

Ein ECOreporter-Porträt von Aves One lesen Sie hier.

Aves One AG: ISIN DE000A168114 / WKN A16811