Baustoffhersteller: Kingspan übernimmt Mehrheit an Steico

Der irische Dämmstoffkonzern Kingspan übernimmt eine Mehrheitsbeteiligung an seinem bayrischen Konkurrenten Steico, einem ECOreporter-Aktien-Favoriten. Wie beide Firmen am Montagabend mitteilten, kauft Kingspan 51 Prozent der Anteile von Steico-Gründer und -Chef Udo Schramek. Schramek hält damit weiter 10,1 Prozent der Anteile und bleibt Unternehmenschef.

Für den Mehrheitsanteil zahlt Kingspan insgesamt 251 Millionen Euro, das entspricht einem Preis je Aktie von 35 Euro. Kingspan sichert sich laut Mitteilung zudem die Option, Schrameks verbliebenen Anteil später ebenfalls kaufen zu können. Schramek wird das Amt als Verwaltungsratsvorsitzender zum Vollzug der Vereinbarung niederlegen, bleibt aber Mitglied des Gremiums.

Kein zwingendes Übernahmeangebot an übrige Aktionäre

Steico hatte bereits im Mai bestätigt, dass Schramek in seiner Funktion als Aktionär einen Verkauf seines Anteils von 61,1 Prozent an dem Unternehmen prüfe. Die Nachrichtenagentur Bloomberg hatte Kingspan schon damals als möglichen Interessenten genannt. ECOreporter berichtete hier.

Die Mehrheitsübernahme durch Kingspan führt nicht zur Notwendigkeit eines Übernahmeangebots an die übrigen Aktionäre. Da die Steico-Aktien lediglich im Freiverkehr gehandelt werden, greifen die Bestimmungen des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes (WpÜG) nicht.

Wie bewertet ECOreporter das Geschäft, wie sieht die Redaktion die Aktien der Unternehmen?

Die Steico-Aktie ist im Xetra-Handel aktuell 4,7 Prozent im Plus zum Vortag und kostet 33,65 Euro – damit notiert sie immer noch unter dem bei der Übernahme gezahlten Preis (Stand: 18.7.2023, 13:47 Uhr). Im Monatsvergleich ist die Aktie 20,4 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 55,8 Prozent an Wert eingebüßt.

Die Aktie der Kingspan Group kostet an der Börse Stuttgart aktuell 69,68 Euro und ist damit zum Vortag 3,5 Prozent im Plus (Stand: 18.7.2023, 14:02 Uhr). Im Monatsvergleich hat sie 23,6 Prozent an Wert gewonnen, im Jahresvergleich hat sie 27,7 Prozent zugelegt.

Steico-Aktie nach Gewinnwarnung eingebrochen

Steico hatte wegen des zunehmenden Wettbewerbs und einer sinkenden Nachfrage Ende Mai eine Gewinnwarnung veröffentlicht, der Kurs war danach um rund 40 Prozent eingebrochen und konnte sich seitdem nur leicht erholen. ECOreporter schätzt die langfristigen Aussichten von Steico zwar grundsätzlich weiterhin als gut ein, allerdings schafft die Mehrheitsübernahme nun neben der schlechten Situation im Bausektor erhebliche zusätzliche Unsicherheiten. Zudem ist ein Übernahmeangebot an die übrigen Aktionäre zwar keine Pflicht, aber auch nicht ausgeschlossen. Anlegerinnen und Anleger sollten sich aktuell mit einem Einstieg zurückhalten.

Bei Kingspan liefen die Geschäfte zuletzt deutlich besser, nach einem starken ersten Halbjahr hatte der Konzern seine Gewinnprognose für das laufende Jahr angehoben. Die Kingspan-Aktie hat 2022 lange an Wert verloren, zeigt sich seit Oktober 2022 aber auf Erholungskurs, auch wenn sie in den letzten Monaten immer wieder schwankte. Auf fünf Jahre ist die Aktie 72 Prozent im Plus.

Prinzipiell schätzt ECOreporter auch die Aussichten von Kingspan als solide ein. Es ist nicht unwahrscheinlich, dass das Geschäft von der Mehrheitsbeteiligung an Steico profitiert. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2023 von 21 ist die Aktie auch kein Schnäppchen, aber moderat bewertet. Auch hier kann es im Zuge des Steico-Geschäfts zu Schwankungen kommen, ein Einstieg wäre bei langer Halteabsicht aktuell aber eher eine Option als bei Steico.

Steico ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Grüne Spezialwerte. Ein Unternehmensporträt finden Sie hier.

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Steico SE: ISIN DE000A0LR936 / WKN A0LR93

Kingspan Group PLC: