ECOreporter-Favoriten-Aktie Verbund: Im Plus trotz Gewinneinbruch und Dividendenkürzung

Der österreichische Stromversorger Verbund hat im vergangenen Jahr mehr Strom erzeugt, dabei aber weniger Gewinn erzielt. Die Dividende wird deshalb gesenkt. Auch 2025 rechnet der ECOreporter-Aktien-Favorit mit einem schwächeren Ergebnis. Der Rückgang findet allerdings auf hohem Niveau statt.

Der Umsatz von Verbund sank 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 21,1 Prozent auf 8,2 Milliarden Euro. Grund hierfür waren in erster Linie die stark gesunkenen Verkaufspreise für Strom. So sank etwa der durchschnittlich erzielte Absatzpreis für die Eigenerzeugung aus Wasserkraft, der mit Abstand größten Stromquelle für Verbund, um 49,10 Euro auf 118,00 Euro pro Megawattstunde (MWh). Auch der Ergebnisbeitrag aus Photovoltaik- und Windkraftanlagen war trotz der gestiegenen Erzeugung aufgrund der geringeren Absatzpreise rückläufig.

Zahlen kommen am Markt gut an

Das Geschäftsjahr 2024 sei für die Energiewirtschaft "in jeder Hinsicht herausfordernd, wenig planbar und hochvolatil" gewesen, wie Verbund erklärte. Vor allem der Krieg in der Ukraine, die Wahlen in den USA und mehreren EU-Ländern sowie Diskussionen über die Kosten der Energiewende hätten "massive Auswirkungen auf die Entwicklung der europäischen Großhandelspreise für Strom" gehabt.

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Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sank gegenüber 2023 um 22,5 Prozent auf 3,48 Milliarden Euro. Die EBITDA-Marge blieb zum Vorjahr stabil bei 42,2 Prozent. Das um Einmaleffekte bereinigte Konzernergebnis lag bei knapp 2 Milliarden Euro und verringerte sich damit im Jahresvergleich um 24,5 Prozent.

Unter dem Strich stand ein Nettogewinn von 1,9 Milliarden Euro, 17,2 Prozent weniger als im Jahr davor. Der Rückgang fand allerdings auf hohem Niveau statt, 2023 waren Strompreise und auch die Gewinne von Verbund auf Rekordhöhen gestiegen.

Aufgrund des niedrigeren Gewinns senkt der Konzern seine Dividende. Der Hauptversammlung am 29. April will das Unternehmen für 2024 eine Ausschüttung von 2,80 Euro pro Aktie vorschlagen, 17,6 Prozent weniger als im Vorjahr. Damit ergibt sich für 2024 eine immer noch hohe Dividendenrendite von 4,0 Prozent.

Für 2025 rechnet Verbund mit weiter sinkenden Strompreisen und daher einem EBITDA zwischen rund 2,70 und 3,30 Milliarden Euro. Das Konzernergebnis soll zwischen 1,35 und 1,75 Milliarden Euro liegen.

Dass Verbund einen Rückgang bei Einnahmen und Ergebnis melden würde, war bereits vorab bekannt. An der Börse kamen die neuen Zahlen zunächst gut an: Aktuell ist die Verbund-Aktie im Xetra-Handel 2,2 Prozent im Plus zum Vortag und kostet 72,20 Euro (Stand: 20.3.2025, 9:11 Uhr). Im Monatsvergleich notiert die Aktie 1,4 Prozent im Plus, auf Jahressicht hat sie 6,8 Prozent an Wert gewonnen.

Aktie langfristig stark

Sinkende Strompreise sind keine schlechte Nachricht – gerade aus Sicht von Verbraucherinnen und Verbrauchern. ECOreporter hat stets gewarnt, dass die hohen Gewinne von Verbund kein Dauerzustand sein würden. Auch die Börse scheint sich damit langsam zu arrangieren. Seit Anfang 2025 ging es für die im letzten Jahr stark schwankende Aktie wieder etwas nach oben. Auch wenn der Kurs von seinen Rekordständen 2022 weit entfernt ist, hat die Aktie sich gut entwickelt: Auf fünf Jahre gesehen hat sich ihr Wert rund verdoppelt.

ECOreporter sieht die Aktie weiterhin als gutes langfristiges Investment. Verbund hat als größter Stromversorger Österreichs eine starke Marktstellung und ist für die Energiewende gut aufgestellt. Neben seinen Wasserkraftwerken setzt der Konzern auch zunehmend auf Strom aus eigenen Wind- und Solarparks. 

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie fällt mit 16 für 2025 moderat aus. Anlegerinnen und Anleger können mit einer kleinen Position einsteigen, sollten aber vorerst mit weiteren Kursschwankungen rechnen. Die zuverlässig ausgeschütteten Dividenden können ein weiteres Argument für einen Kauf sein.

Verbund ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Ein Unternehmens-Porträt finden Sie hier. Lesen Sie auch unseren Überblick Nachhaltige Mittelklasse-Aktien: Bei diesen ECOreporter-Favoriten können Sie jetzt noch einsteigen.

Verbund AG:  ISIN AT0000746409 / WKN 877738

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