ETF-Test: Steht der Bantleon Global Challenges Indexfonds für echte Nachhaltigkeit?

Ein nachhaltiger deutscher Index bildet die Grundlage für den Bantleon Global Challenges Indexfonds, den ECOreporter nach dem ETF-Testschema prüft. Finden Anlegerinnen und Anleger hier echte Nachhaltigkeit? Und wie hat der Indexfonds sich finanziell geschlagen?

Der Hauptunterschied zwischen einem ETF und einem Indexfonds liegt in der Börsennotierung: ETF steht als Abkürzung für "Exchange Traded Funds", das bedeutet börsengehandelte Fonds. ETFs bilden meist passiv einen Index nach, und Anlegerinnen und Anleger können sie zu den Börsenhandelszeiten laufend kaufen und verkaufen.

Indexfonds bilden zwar auch einen Index nach, werden aber nicht immer an einer Börse gehandelt, oder nur an bestimmten Finanzplätzen. Den Bantleon Global Challenges Indexfonds gibt es in einer Anteilsklasse "I" für institutionelle Kunden und in einer Anteilsklasse "P" für Privatanlegerinnen und -anleger. Die P-Anteile können an den Börsen Hamburg und Hannover ge- und verkauft werden.

Der Indexfonds wurde ursprünglich vom Fondshaus Warburg Invest angeboten, einer Tochter der Hamburger Privatbank M. M. Warburg. Zum 1. September 2023 hat der Schweizer Vermögensverwalter Bantleon die Warburg Invest AG übernommen. Damit wurde auch der Name des Indexfonds von WI Global Challenges Indexfonds in Bantleon Global Challenges Indexfonds geändert. ECOreporter hat hier berichtet.

Die M. M. Warburg Bank ist tief in den sogenannten Cum-Ex-Skandal verwickelt, bei dem sich Banken und Investoren jahrelang Steuern erstatten ließen, die sie nie gezahlt hatten. Die illegalen Praktiken kosteten den Staat Milliarden. Zwar betonte Warburg Invest in einer Stellungnahme gegenüber ECOreporter, das Tochterunternehmen sei nie in Cum-Ex-Geschäfte verwickelt gewesen. Aus nachhaltiger Sicht schätzt ECOreporter es trotzdem als positiv ein, dass die Verbindung zur M. M. Warburg getrennt ist.

Finanzen / Risiko:

Der Indexfonds startete im März 2014. Auf Jahressicht gewann er 1,8 Prozent, der weltweite Aktienindex MSCI World legte im selben Zeitraum 8,3 Prozent zu. Auf fünf Jahre gesehen liegt der Indexfonds 33,9 Prozent im Plus, der Kurs des MSCI World stieg um 57 Prozent.

Die Jahresgebühren sind mit 1,25 Prozent im Vergleich zu einem ETF hoch. Verglichen mit einem aktiv gemanagten Fonds ist der Indexfonds allerdings günstig.

Der Kurs des Indexfonds schwankte über die letzten drei Jahre weniger stark als bei vergleichbaren ETFs. ECOreporter empfiehlt eine Haltedauer von mindestens fünf, besser sieben Jahren.

Nachhaltigkeitskonzept:

Der Indexfonds investiert in 50 große Konzerne sowie kleine und mittelständische Unternehmen weltweit. Er bildet den nachhaltigen Global Challenges Index nach, der von der Börse Hannover in Zusammenarbeit mit der Nachhaltigkeits-Ratingagentur ISS ESG,ehemals oekom research, entwickelt wurde.

Unternehmen für den Index werden in zwei Schritten ausgewählt. Zuerst müssen Firmen von ISS ESG eine bestimmte Mindestnote erhalten. Zusätzlich gelten Ausschlusskriterien für bestimmte Geschäftsfelder.

Unter diesen Unternehmen werden dann solche ausgewählt, die einen aktiven Beitrag "zur Bewältigung der globalen Herausforderungen" leisten – etwa durch Umweltschutz, Armutsbekämpfung oder den Ausbau Erneuerbarer Energien.

Der Index formuliert insgesamt sieben "globale Herausforderungen" ("Global Challenges"): Klimawandel, Wasser, Entwaldung, Biodiversität, Bevölkerungsentwicklung, Armut und Governance, also verantwortungsvolle Unternehmensführung. Inwiefern Unternehmen einen positiven Beitrag leisten, bewertet ISS ESG. Ein aus sechs unabhängigen Fachleuten bestehender Beirat überprüft die Aktienauswahl zusätzlich.

Ausschlusskriterien:

Ausgeschlossen sind Unternehmen mit den Geschäftsfeldern Grüne Gentechnik, Pestizide, Chlorkohlenwasserstoffe, fossile Brennstoffe, Rüstung, Alkohol, Tabak, Pornografie, Glücksspiel, Tierversuche (soweit nicht gesetzlich vorgeschrieben).

Auch Firmen, die Stammzellen- und Genforschung betreiben, Alkohol und Tabak produzieren, kontroverses Umweltverhalten zeigen oder Menschen- und Arbeitsrechte verletzen, sind außen vor.

Umsatzschwellen in unterschiedlicher Höhe gelten etwa für Öl- und Gasförderung, Militärverträge oder Kohlestromerzeugung (siehe Liste im Premium-Bereich).

Wie nachhaltig sind die Aktien im Fonds?