Pottsalat Wachstumsfinanzierung - Anleihe mit 6,75 % Zins plus Bonus

Die Pottsalat GmbH hat 2021 über 300.000 Salate und Bowls verkauft. Der Lieferservice will wachsen und mehrere neue Standorte in Deutschland eröffnen. Um die Expansion zu finanzieren, bietet das Unternehmen eine nachrangige Anleihe an. Der Zinssatz beträgt 6,75 Prozent pro Jahr bei einer Laufzeit von rund vier Jahren. Zudem ist ein umsatzabhängiger Bonuszins möglich. Die Mindestzeichnung beträgt 250 Euro.

Anbieterin und Emittentin der tokenbasierten Schuldverschreibungen „Pottsalat Wachstumsfinanzierung“ ist die Pottsalat GmbH aus Essen. Der Gesellschaftszweck des Unternehmens ist laut Anlagebroschüre (Stand: 15.5.2022) die Zubereitung und der Verkauf von Speisen sowie deren Lieferung.

Über den Onlineshop von Pottsalat können Kundinnen und Kunden zwischen saisonal wechselnden Salaten und Bowls wählen, online bestellen und sich die Speisen liefern lassen. Die Salate und Bowls werden nach Angaben der Emittentin täglich frisch zubereitet und mit Fahrrädern, E-Bikes, E-Rollern und E-Autos in wenigen Minuten geliefert. Bislang bezieht Pottsalat laut Anlagebroschüre teilweise Ware in Bio-Qualität. Die Emittentin verfolgt nach eigenen Angaben das langfristige Ziel, vermehrt auf regionale Bio-Lieferanten und auf Lieferkonzepte direkt von lokalen Bauern zu setzen.

Über 30 Filialen geplant

Die Pottsalat GmbH verkauft seit 2017 in Essen und eröffnete 2019 in Dortmund ihren zweiten Standort. Eine dritte Filiale hat Pottsalat im Mai 2022 in Düsseldorf eröffnet. Weitere Standorte sind nach Angaben der Emittentin für das Jahr 2022 in Köln, Duisburg, Bochum und Mainz geplant. Für den Standort Mainz konnte Pottsalat laut Anlagebroschüre vor wenigen Wochen den ersten Franchisevertrag unterzeichnen. Die Eröffnung in Mainz ist für Juli 2022 geplant. Bis 2025 möchte Pottsalat über 30 Filialen in ganz Deutschland verfügen.

Wozu dient das Anlegerkapital?

Das Emissionsvolumen der Anleihe „Pottsalat Wachstumsfinanzierung“ beträgt laut Basisinformationsblatt (BIB, Stand: 18.5.2022) bis zu 2,5 Millionen Euro. Der Nettoemissionserlös dient laut Anlagebroschüre unter anderem Marketingmaßnahmen zur Bekanntheitssteigerung, der Weiterentwicklung des IT-Systems (inklusive Webseite, Bestellplattform), dem Aufbau und der Entwicklung des Franchise-Systems, der Einstellung von neuem Personal und der Eröffnung von weiteren Standorten.

Laufzeit und Zinssatz

Die Vermittlung der Schuldverschreibungen „Pottsalat Wachstumsfinanzierung“ startet nach Angaben der Internet-Plattform wiwin heute (31.5.) um 12 Uhr.

Der Zinssatz der Anleihe beträgt 6,75 Prozent pro Jahr. Darüber hinaus ist ein Bonuszins möglich: Die Anleihegläubiger erhalten laut BIB je 10 Millionen Euro Umsatz, den die Emittentin und ihre Franchisepartner in einem der Geschäftsjahre 2022 bis 2025 erwirtschaften, jeweils eine variable Verzinsung in Höhe von 1 Prozent des Nennbetrags. Im Geschäftsjahr 2021 lag der Umsatz laut Anlagebroschüre bei rund 4 Millionen Euro. Die Emittentin prognostiziert in der Anlagebroschüre, dass der Umsatz (inkl. Franchisepartner) bis 2025 auf 65 Millionen Euro ansteigen wird. Hierfür geht Pottsalat davon aus, dass die Anzahl der eigenen Filialen konstant bei drei bleibt und die Anzahl der Franchisefilialen bis Ende 2025 auf 50 steigt.

Die tokenbasierten Schuldverschreibungen haben eine Laufzeit bis zum 30. Juni 2026. Ein Handel an einer Börse ist nicht geplant. Die Emittentin ist ab dem 30. Juni 2023 berechtigt, die Schuldverschreibungen ohne Angabe von Gründen mit einer Frist von vier Wochen zum Ende eines Kalendermonats zu kündigen und zurückzuzahlen. Die Vorfälligkeitsentschädigung beträgt laut BIB 75 Prozent der Zinsen, die auf die Schuldverschreibungen vom Kündigungszeitpunkt bis zum 30. Juni 2026 noch fällig geworden wären. Die variable Verzinsung wird bei der Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung nicht berücksichtigt.

Hohe Risiken

Bei dem Produkt handelt es sich um unverbriefte, nachrangige tokenbasierte Schuldverschreibungen, die mit einer vorinsolvenzlichen Durchsetzungssperre ausgestattet sind.

Der wirtschaftliche Erfolg der Emittentin hängt laut Anlagebroschüre von mehreren Einflussgrößen ab, insbesondere von der erfolgreichen Geschäftstätigkeit im geplanten Kostenrahmen. Die Expansion des Vertriebes könnte deutlich teurer werden und länger dauern als geplant. Es besteht das Risiko, dass die Marketingmaßnahmen nicht den von der Emittentin erwarteten Erfolg haben.

Der Markt für Lieferdienste und vegetarische Küche, wie sie Pottsalat anbietet, ist laut Anlagebroschüre sehr wettbewerbsintensiv, hoch fragmentiert und durch rasch wechselnde Vorlieben der Verbraucherinnen und Verbraucher gekennzeichnet. Es besteht das Risiko, dass die Emittentin steigende Rohwarenpreise nicht vollständig an ihre Kundinnen und Kunden weitergeben kann. Inflationsbedingt geringere Kaufkraft, hoher Kostendruck und zunehmender Wettbewerb könnten für das Unternehmen zu einem niedrigeren Umsatz, zu niedrigeren Margen und/oder zu einem Verlust von Marktanteilen führen.

Die Emittentin hat laut ihrem Jahresabschluss im Geschäftsjahr 2020 einen Jahresfehlbetrag von rund 587.000 Euro verzeichnet. Zum 31. Dezember 2020 betrug der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag rund 363.000 Euro bei einer Bilanzsumme von rund 1,28 Millionen Euro. Der Jahresabschluss der Pottsalat GmbH für das Geschäftsjahr 2021 ist noch nicht im Unternehmensregister veröffentlicht (Stand: 30.5.2022).

Für Anlegerinnen und Anleger besteht ein erhebliches Risiko, dass sie ihr eingesetztes Kapital teilweise oder vollständig verlieren.