Unabhängige Analyse: klimaVest von Commerz Real – Wie attraktiv ist der Klimaschutz-Fonds der Commerzbank?

Der Fonds mit der Bezeichnung „klimaVest ELTIF“ wurde im Oktober 2020 in Luxemburg gegründet. Er wird von der luxemburgischen Commerz Real Fund Management S.à r.l. verwaltet. Gesellschafterin der Fondsverwalterin und Anlageberaterin des Fonds ist die Commerz Real AG aus Wiesbaden, die langjährig Solar- und Windparks verwaltet und zum Konzern der Commerzbank AG gehört.

Investitionsbereiche

Im Jahresbericht des Fonds für sein Geschäftsjahr 2021/22 (1.9.-31.8.) erklärt die vierköpfige Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft, dass Anlagen zur Erzeugung Erneuerbarer Energie vor allem im Bereich Windkraft (On- und Offshore) sowie Photovoltaik und Wasserkraft primäre Zielobjekte des Fonds sind und bleiben. Bislang hat der Fonds nur in Windkraftanlagen an Land und in Photovoltaikanlagen (Solaranlagen) investiert.

Über Erneuerbare-Energien-Anlagen hinaus umfasst der Investitionsfokus laut Jahresbericht unter anderem auch Objekte aus den Bereichen nachhaltige Infrastruktur sowie Mobilität und Forstwirtschaft. Mögliche Projekte können sich nach Angaben der Geschäftsführung beispielsweise bei Stromübertragungs- und Verteilnetzen, Seekabeln, im Bereich der Aufforstung und Wiederaufforstung sowie beim emissionsarmen Transport, bei der Nutzung von Bioenergie und Biokraftstoffen sowie bei innovativen Speichertechnologien ergeben.

Kapitalstruktur

Der Fonds kann auch Fremdkapital aufnehmen. Die Aufnahme von direktem Fremdkapital zur Finanzierung von Investments ist laut Jahresbericht auf Fondsebene auf maximal 30 Prozent des Fondskapitals beschränkt. Auf Beteiligungsebene ist eine Fremdfinanzierung auf durchschnittlich 60 Prozent des Bruttoinventarwerts aller vom Fonds gehaltenen Beteiligungsgesellschaften beschränkt. Daher können sich einzelne Gesellschaften des Fonds zu mehr als 60 Prozent mit Fremdkapital finanzieren.

Zum 31. August 2022 weist der Fonds eine Fremdkapitalquote auf, die deutlich unter der erlaubten Grenze liegt. Laut Jahresabschluss beträgt die Fremdfinanzierungsquote 9,19 Prozent –
bezogen auf die Summe der Unternehmenswerte aller Beteiligungsgesellschaften. Sämtliche Bankkredite wurden den Angaben nach von den jeweiligen Objektgesellschaften aufgenommen. Es ist möglich, dass die Fremdkapitalquote des Fonds künftig steigt, beispielsweise infolge der Realisierung von Projektentwicklungen.

Basisdaten

Verwaltungsgesellschaft: Commerz Real Fund Management S.à r.l., Luxemburg

Fondsgesellschaft: klimaVest ELTIF, Luxemburg

Anlageform: ELTIF (European Long Term Investment Fund)

Emissionsvolumen: ca. 10 Milliarden Euro (Plan)

Mindestzeichnungssumme: 10.000 Euro

Agio: bis zu 5 Prozent

Laufzeit: bis August 2070

Einkunftsart: Einkünfte aus Kapitalvermögen

Verwahrstelle: BNP Paribas Luxembourg Branch, Luxemburg

Memorandum-Genehmigung: CSSF (Finanzsektor-Aufsichtskommission von Luxemburg)

Handelbarkeit: kein Börsenhandel; Anteilsrückgabe möglich

ISIN: LU2183939003