IVU Traffic: Wie attraktiv ist die Bahn-IT-Aktie nach den Kursverlusten?

IVU Traffic Technologies hat in den letzten drei Monaten knapp 12 Prozent an Börsenwert verloren. Gestern veröffentlichte das Berliner Software-Unternehmen seine Geschäftszahlen für das erste Halbjahr 2023. Empfiehlt ECOreporter die Aktie jetzt zum Kauf?

Die neuen Zahlen liegen im Rahmen der Erwartungen: Von Januar bis Juni wuchs der Umsatz um 8 Prozent zum Vorjahr auf 49,1 Millionen Euro. Weil die Personalkosten um 4 Millionen Euro stiegen und zudem Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte aus der Übernahme der LBW GmbH anfielen, sank der Nettogewinn von 648.000 Euro auf 418.000 Euro.

Für das Gesamtjahr geht IVU weiterhin von einem Umsatzanstieg um etwa 7 Millionen Euro auf über 120 Millionen Euro und einem Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) leicht über Vorjahresniveau aus. 2022 lag das EBIT bei 14,9 Millionen Euro. Das zweite Geschäftshalbjahr läuft bei IVU saisonal bedingt meist deutlich besser als das erste. Das Unternehmen verfügt derzeit eigenen Angaben zufolge für dieses Jahr bereits über Aufträge im Wert von 109 Millionen Euro.

Weil IVU zuletzt verstärkt in neues Personal investierte, liegen die Gewinnzahlen der letzten Quartale unter den Markterwartungen. Deshalb gibt der Aktienkurs seit Ende April nach. Im Jahresvergleich notiert die Aktie 5,5 Prozent im Minus. Langfristig ist sie sehr gut gelaufen: Auf fünf Jahre gesehen hat sie 161 Prozent zugelegt.

IVU ist ein führender Anbieter von IT-Lösungen für Bus- und Bahngesellschaften: Planungssoftware, Online-Plattformen, Ticketautomaten. Das Geschäft lässt sich gut kalkulieren, zu den Kunden zählen große Eisenbahnkonzerne wie die Deutsche Bahn.

ECOreporter hat die IVU-Aktie in den letzten Jahren mehrfach zum Kauf empfohlen. Das Unternehmen ist in einem Wachstumsmarkt aktiv und robust finanziert. Ende Juni 2023 standen Vermögenswerten von 134 Millionen Euro Verbindlichkeiten von rund 64 Millionen Euro gegenüber. Die Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr erhöhte IVU von 0,22 auf 0,24 Euro je Aktie, für 2023 beträgt die erwartete Dividendenrendite solide 1,9 Prozent.

Die Aktie ist allerdings mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2023 von 25 auch nach den Kursverlusten nicht günstig. Wer jetzt einsteigt, sollte einen langen Anlagehorizont mitbringen.

IVU Traffic Technologies ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie der Kategorie Grüne Spezialwerte. Ein ausführliches Unternehmensporträt finden Sie hier.

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IVU Traffic Technologies AG: ISIN DE0007448508 / WKN 744850