KI-Aktie Nvidia: Gewinn steigt um 843 % – lohnt sich der Einstieg noch?

Der weltgrößte Halbleiter-Konzern Nvidia hat mit seinen neuen Geschäftszahlen die Erwartungen deutlich übertroffen. Die Aktie legt weiter zu und zieht auch andere IT-Papiere mit nach oben.

Das letzte Geschäftsquartal (Mai bis Juli) war für Nvidia eines voller Rekorde: Der Umsatz verdoppelte sich zum Vorjahr auf 13,5 Milliarden US-Dollar, der Nettogewinn vervielfachte sich von 0,7 auf 6,2 Milliarden Dollar.

Nvidia profitierte in den letzten Monaten vom Hype um Künstliche Intelligenz (KI). Für KI-Anwendungen werden sehr leistungsstarke Computer-Chips gebraucht, Nvidia ist hier Marktführer mit seinen Grafikkarten, die zudem in Gaming-Rechnern verbaut werden. Nach Angaben von Konzernchef Jensen Huang errichteten im letzten Quartal mehrere große Cloud-Anbieter umfangreiche KI-Strukturen mit Nvidia-Halbleitern. Außerdem habe sein Unternehmen Partnerschaftsverträge mit führenden IT-Technik- und Software-Anbietern geschlossen.

Der Gewinn soll noch weiter steigen

Nvidia nutzte einen Teil der Rekordeinnahmen, um für 3,3 Milliarden Dollar eigene Aktien zurückzukaufen. Im aktuellen Quartal rechnet der kalifornische Konzern mit einem weiteren Umsatzwachstum auf ungefähr 16 Milliarden Dollar und einem Anstieg der Bruttogewinnmarge von zuletzt 70,1 auf etwa 72 Prozent. Das Management geht davon aus, dass die Auftragslage auch in den nächsten Quartalen sehr gut bleiben wird.

An der Börse war der neue Finanzbericht des derzeit wichtigsten IT-Unternehmens mit Spannung erwartet worden. Weil die Zahlen deutlich über den Prognosen liegen, ist die Nvidia-Aktie heute mit einem Plus von 8,1 Prozent in den Tradegate-Handel gestartet und notiert aktuell auf einem neuen Allzeithoch von 468,35 Euro (Stand 24.8.2023, 8:32 Uhr). Auch andere Halbleiter-Konzerne profitieren von der positiven Handelsstimmung: Die TSMC-Aktie hat heute bislang 4,2 Prozent zugelegt, AMD 2,8 Prozent, ASML 2,7 Prozent.

Nvidia hat seit Jahresbeginn enorm an Börsenwert gewonnen. Im Jahresvergleich ist die Aktie um 151 Prozent gestiegen, auf fünf Jahre gesehen hat sie 650 Prozent zugelegt. ECOreporter hatte die Aktie im Mai 2022 zum Kauf empfohlen – seitdem hat sie knapp 190 Prozent an Wert gewonnen.

Wer zum richtigen Zeitpunkt bei Nvidia eingestiegen ist, kann sich über hohe Buchgewinne freuen und sollte über einen Teilverkauf seiner Anteile nachdenken. Denn der KI-Hype hat die Aktie extrem verteuert. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für das laufende Geschäftsjahr 2023/24 liegt bei absurd hohen 270. Auch für 2024/25 ist das KGV mit 47 nach Einschätzung von ECOreporter nicht angemessen.

Damit die Aktie halbwegs fair bewertet ist, müsste Nvidia seinen Gewinn im nächsten Jahr noch einmal mindestens verdoppeln. Das dürfte schwierig werden, denn andere Halbleiter-Konzerne entwickeln längst spezielle KI-Chips, die günstiger und energieeffizienter als die Grafikprozessoren von Nvidia sind. Führende Cloud-Betreiber wie Google, Microsoft und Amazon verwenden für ihre Systeme teilweise bereits selbst entwickelte Halbleiter.

Auch Nvidia arbeitet an neuen KI-Chips, dürfte seine aktuell sehr hohen Marktanteile aber nicht dauerhaft halten können. Hinzu kommt, dass der KI-Markt wahrscheinlich nicht so stark wachsen wird wie die Gewinnerwartungen an Nvidia. Das Marktforschungsunternehmen Gartner geht davon aus, dass der weltweite Umsatz mit KI-Halbleitern in diesem Jahr um 20 Prozent und 2024 um 26 Prozent steigen wird.

ECOreporter rät derzeit davon ab, neu bei Nvidia einzusteigen oder bestehende Aktienpositionen zu erhöhen.

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Nvidia Corp.: ISIN US67066G1040 / WKN 918422