Kommt der nächste Börsencrash? Was Anleger jetzt tun sollten

Schon seit Monaten warnen Börsenbeobachter vor einem Einbruch des Aktienmarktes. Wie groß ist die Gefahr wirklich? Und wie können nachhaltige Anlegerinnen und Anleger darauf reagieren?

So ist die Lage

Tatsächlich gibt es ernst zu nehmende Anzeichen dafür, dass es in den nächsten Monaten an der Börse bergab gehen könnte. Denn während viele Unternehmen mit großen Problemen zu kämpfen haben, steigen die Aktienkurse seit April immer weiter. 

Die meisten Herausforderungen, vor denen die Wirtschaft derzeit steht, liegen klar auf der Hand: Kreditzinsen und Materialkosten sind gestiegen, es fehlt an Fachkräften, Privathaushalte und Unternehmen halten sich mit Käufen und Investitionen zurück, die Kriege in der Ukraine und in Gaza plus das wirre Gepolter von US-Präsident Trump sorgen für zusätzliche Unsicherheit. Dazu kommen die Auswirkungen des Klimawandels, Lieferengpässe bei wichtigen Rohstoffen und der Handelskrieg der USA gegen China und den Rest der Welt. Vor diesem Hintergrund verwundert es nicht, dass viele Unternehmen weniger Gewinn erzielen und pessimistisch in die Zukunft blicken.

Der Dollar wackelt

Nvidia ist das wertvollste Unternehmen der Welt - und möglicherweise viel zu hoch bewertet. / Foto: Nvidia

Hinzu kommen Gefahren, die grundlegende Strukturen des globalen Finanzsystems betreffen und nicht so gut sichtbar, aber deshalb nicht weniger bedrohlich sind. Donald Trumps zerstörerische Politik schwächt den US-Dollar, die mit Abstand wichtigste Währung, immer weiter. Investoren verlieren das Vertrauen in den Dollar und damit auch in US-Staatsanleihen. Die bilden mit einem Volumen von unglaublichen 27 Billionen Dollar den größten Finanzmarkt der Welt. Und dieser Markt ist schon seit Monaten in Schieflage. US-Staatsanleihen haben spürbar an Kurswert verloren und galten zwischenzeitlich als so riskant wie Anleihen aus Griechenland (mehr dazu lesen Sie hier). Sogar ein Szenario, in dem sich Trump einfach weigert, Anleiheschulden zu begleichen, ist mittlerweile denkbar.

Die Folge: Es wird für die hoch verschuldeten USA immer teurer, sich neues Geld zu besorgen, und vor allem professionelle Investoren fliehen aus dem Anleihenmarkt und kaufen beispielsweise verstärkt Aktien. Deren Kurse steigen daher immer weiter, auch wenn die Gewinne der Unternehmen sinken. Präsident Trump fällt dazu nichts anderes ein, als auch einheimische Firmen mit Zöllen und Handelsbeschränkungen zusätzlich zu belasten und von ausländischen Konzernen Zusagen für milliardenschwere Investitionen in den USA zu erpressen. Dass viele dieser Zusagen wahrscheinlich nie eingehalten werden, scheint allen Beteiligten egal zu sein. Sie reichen aber aus, um an der Börse für Goldgräberstimmung zu sorgen und Aktienkurse noch weiter klettern zu lassen.

Wohin mit all dem Geld?

Besonders US-Schwergewichte aus dem Tech- und KI-Bereich wie Nvidia (plus 1.300 Prozent Kursgewinn in den letzten fünf Jahren) sind mittlerweile so hoch bewertet, dass sich ihre ohnehin schon enormen Jahresgewinne noch einmal vervielfachen müssten, damit ihre aktuellen Aktienkurse angemessen wären. Dass dies geschehen wird, darf bezweifelt werden, der KI-Sektor etwa gilt jetzt schon als überhitzt.

Teuer sind allerdings nicht nur Tech-Aktien, sondern auch Papiere aus anderen Branchen – einfach weil Investoren nicht wissen, wo sie sonst mit ihrem Geld hin sollen, und daher weiter Aktien kaufen. Die durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisse von amerikanischen und europäischen Aktien haben mittlerweile historische Höchstwerte erreicht. Kurskorrekturen sind daher nicht nur wahrscheinlich, sondern wären für das Weltfinanzsystem auch gesund.

Was heißt das jetzt für Anlegerinnen und Anleger?

Krisen hat es immer gegeben, auch tiefgreifende wie derzeit in den USA. Und natürlich ist nicht ausgemacht, dass es in absehbarer Zeit zu einem großen Crash wie im Jahr 2000 kommen wird, als die Dotcom-Blase platzte. Aber die Börsenrisiken sind in der zweiten Amtszeit Donald Trumps gestiegen. ECOreporter gibt Ihnen vier Tipps, wie Sie damit umgehen können.

1. Verkaufen Sie nicht Ihre Aktien

Auch wenn es derzeit wenig Spaß macht, Wirtschafts- und Finanznachrichten zu lesen: Behalten Sie Ihre guten Aktien (beziehungsweise die entsprechenden Fonds oder ETFs). Denn langfristig gesehen ging es an der Börse bislang immer weiter nach oben – auch wenn man Inflationsraten herausrechnet. Unser Wirtschaftssystem basiert auf Wachstum. Aus nachhaltiger Sicht ist das oft problematisch, sorgt aber dafür, dass erfolgreiche Aktiengesellschaften immer wertvoller werden.

Ein breit gestreutes Aktienportfolio (dazu gleich mehr) war in der Vergangenheit fast immer im Plus, wenn es mindestens 15 Jahre gehalten wurde, meist auch schon nach 10 Jahren – selbst wenn es in dieser Zeit einen oder sogar mehrere Börsencrashs gab. Und die Renditen von Aktien können sich sehen lassen, im Schnitt betragen sie etwa 7 Prozent im Jahr. Ja, Crash-Phasen mit eingerechnet. Für private Anlegerinnen und Anleger bietet keine Geldanlage ein besseres Rendite-Risiko-Verhältnis als langfristige Aktieninvestments.

2. Ignorieren Sie die aktuellen Kursentwicklungen

Auf den rasant dahindonnernden Aktienzug aufspringen, um sich noch schnell Gewinne zu sichern? Oder eilig herunterhopsen, also alles verkaufen, um dann später, wenn der Zug an Fahrt verloren hat, zu deutlich niedrigeren Kursen wieder einzusteigen? Beides ist erfahrungsgemäß keine gute Idee. Kaufen Sie jetzt nur Aktien, die Sie auch kaufen würden, wenn die Börse nicht boomen würde – alles andere ist vermutlich zu teuer. Und trennen Sie sich nicht von Papieren, die Sie eigentlich gerne behalten würden. Den richtigen Zeitpunkt zum Wiedereinstieg zu finden, ist reine Glückssache und gelingt auch Börsenprofis meist nicht. Wenn Sie eine Aktie als gut einschätzen: Halten Sie an ihr fest, auch in unruhigen Zeiten.

3. Stellen Sie sich breit auf

Ein einzelner Baum hat einem Sturm wenig entgegenzusetzen, ein ganzer Wald schon eher. Streuen Sie Ihre Risiken über viele Aktien, Branchen und Regionen, etwa indem Sie weltweit investierende Fonds und ETFs mit langen Aktienlisten kaufen. Sich nur auf Europa oder gar ausschließlich auf Deutschland zu limitieren, ist trotz Trump wenig erfolgversprechend, genauso wie eine hohe Gewichtung von einzelnen Trendthemen wie KI oder Rohstoffe.

Und setzen Sie nicht alles auf Aktien. Investieren Sie auch in fest verzinste europäische Anleihen und zudem in sicheres Fest- und Tagesgeld. Letzteres ist auch wichtig als Liquiditätsreserve für Notfälle. Auf drei bis fünf Monatsgehälter sollten Sie jederzeit kurzfristig zugreifen können.

Die Tages- und Festgeld-Konditionen nachhaltiger Banken finden Sie hier.

4. Halten Sie sich bei Gold und Bitcoin zurück

Die Preise einiger Edelmetalle und Kryptowährungen sind zuletzt stark gestiegen. Das liegt vor allem an dem bereits erwähnten Vertrauensverlust in den US-Dollar. Viele Investoren versuchen derzeit, ihr Dollar-Risiko zu senken, indem sie auf andere Währungen ausweichen. Besonders beliebt – und entsprechend teuer – sind Gold und Bitcoin.

Allerdings lauern hier erhebliche Risiken. Der Bitcoin ist immer noch in erster Linie ein Spekulationsobjekt und keine praxistaugliche Währung, zudem hängt der Kurs noch stärker von Entscheidungen des selbsternannten Krypto-Präsidenten Trump ab als der des Dollars. Und der Goldpreis kletterte in den letzten Wochen von einem Allzeithoch zum nächsten. Beruhigt sich die Weltlage wieder, könnte der Preis deutlich sinken. Dann rächt sich, dass Gold weder Zinsen noch Dividenden abwirft. Nach Wertverlusten ab Januar 1980 brauchte der Goldkurs 28 Jahre, um wieder sein altes Niveau zu erreichen.

ECOreporter rät: Investieren Sie maximal 5 Prozent Ihres Geldes in Gold (das geht auch nachhaltig). Und lassen Sie am besten ganz die Finger von Kryptowährungen – auch weil Sie mit Bitcoin & Co. keinerlei nachhaltige Wirkung erzielen.

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